長(zhǎng)信量化價(jià)值驅(qū)動(dòng)混合A：2025年上半年利潤(rùn)2627.49萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率4.63%

　　AI基金長(zhǎng)信量化價(jià)值驅(qū)動(dòng)混合A（005399）披露2025年半年報(bào)，上半年基金利潤(rùn)2627.49萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0709元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為4.63%，截至上半年末，基金規(guī)模為7.11億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至9月2日，單位凈值為1.858元?；鸾?jīng)理是姚奕帆，目前管理4只基金。其中，截至9月3日，長(zhǎng)信中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)增強(qiáng)A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)98.49%；長(zhǎng)信量化價(jià)值驅(qū)動(dòng)混合A最低，為35.75%。

　　基金管理人在半年報(bào)中表示，展望后市，隨著國(guó)內(nèi)政策進(jìn)一步發(fā)力，宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好的趨勢(shì)將得到強(qiáng)化，市場(chǎng)預(yù)計(jì)將溫和走強(qiáng)，同時(shí)大小盤(pán)風(fēng)格有望逐步走向均衡。量化策略方面，隨著人工智能等新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，基于自下而上的基本面量化策略預(yù)計(jì)將進(jìn)一步創(chuàng)造穩(wěn)健超額收益。

　　投資策略層面，我們?nèi)詫?jiān)持以基本面為主導(dǎo)，綜合考量短期交易情緒、中期景氣度及長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)格局，自下而上精選景氣度邊際改善的優(yōu)質(zhì)個(gè)股，通過(guò)多模型動(dòng)態(tài)耦合構(gòu)建Alpha模型，同時(shí)結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)模型和交易成本模型優(yōu)化投資組合，力求為投資者獲取長(zhǎng)期穩(wěn)健的超額收益。

　　截至9月2日，長(zhǎng)信量化價(jià)值驅(qū)動(dòng)混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為16.03%，位于同類(lèi)可比基金177/256；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為15.40%，位于同類(lèi)可比基金175/256；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為37.49%，位于同類(lèi)可比基金153/256；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為28.07%，位于同類(lèi)可比基金35/241。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類(lèi)基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類(lèi)基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來(lái)看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為13.44倍，同類(lèi)均值為26.16倍；加權(quán)市凈率（LF）約1.45倍，同類(lèi)均值為2.38倍；加權(quán)市銷(xiāo)率（TTM）約1.19倍，同類(lèi)均值為2.05倍；三項(xiàng)估值均低于同類(lèi)平均水平。

　　從成長(zhǎng)性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.09%，加權(quán)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.25%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.11%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.3968，位于同類(lèi)可比基金23/240。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤為18.11%，同類(lèi)可比基金排名231/242。單季度最大回撤出現(xiàn)在2021年一季度，為20.64%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為91.25%，同類(lèi)平均為85.68%。2022年三季度末基金達(dá)到93.82%的最高倉(cāng)位，2019年三季度末最低，為17.06%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為7.11億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)1284戶(hù)，合計(jì)持有4.31億份。其中管理人員工持有1.87萬(wàn)份，機(jī)構(gòu)持有份額占比95.54%，個(gè)人投資者占比4.46%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約285.08%，持續(xù)5年高于同類(lèi)均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉(cāng)股分別是寧德時(shí)代、中國(guó)平安、招商銀行、美的集團(tuán)、貴州茅臺(tái)、紫金礦業(yè)、五糧液、藥明康德、京東方A、農(nóng)業(yè)銀行。

　　核校：王博

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：長(zhǎng)信量化價(jià)值驅(qū)動(dòng)混合A：2025年上半年利潤(rùn)2627.49萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率4.63%)

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