中信保誠(chéng)豐裕一年持有期A：2025年上半年末換手率為7.96%

　　AI基金中信保誠(chéng)豐裕一年持有期A（011525）披露2025年半年報(bào)，上半年基金利潤(rùn)1612.28萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0082元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為0.93%，截至上半年末，基金規(guī)模為17.65億元。

　　該基金屬于偏債混合型基金。截至9月3日，單位凈值為0.983元。基金經(jīng)理是吳昊、陳嵐和吳一靜。

　　基金管理人在半年報(bào)中表示，豐裕的純債部分持倉(cāng)主要以中高等級(jí)信用債和長(zhǎng)久期利率債為主，適度杠桿。2025年上半年，利率債收益率震蕩為主，信用利差整體收窄，組合持有的信用債整體取得了較好收益。權(quán)益方面，在穩(wěn)定紅利類的資產(chǎn)基礎(chǔ)上，增加了部分順周期資產(chǎn)，整體傾向于均衡配置。

　　截至9月3日，中信保誠(chéng)豐裕一年持有期A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為0.43%，位于同類可比基金608/630；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為1.58%，位于同類可比基金578/630；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為2.58%，位于同類可比基金617/630；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為-0.42%，位于同類可比基金503/561。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來(lái)看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為11.1倍，同類均值為17.52倍；加權(quán)市凈率（LF）約1.31倍，同類均值為1.75倍；加權(quán)市銷率（TTM）約1.53倍，同類均值為1.59倍；三項(xiàng)估值均低于同類平均水平。

　　從成長(zhǎng)性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.03%，加權(quán)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.07%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.12%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.4705，位于同類可比基金508/546。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為7.55%，同類可比基金排名219/538。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為4.24%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為15.41%，同類平均為18.92%。2023年一季度末基金達(dá)到26.81%的最高倉(cāng)位，2024年三季度末最低，為5.66%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為17.65億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)1.41萬(wàn)戶，合計(jì)持有17.93億份。其中管理人員工持有1.97份，個(gè)人投資者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約7.96%，持續(xù)低于同類均值。

　　該基金持股集中度較高。截至2025年上半年末，基金十大重倉(cāng)股分別是招商銀行、長(zhǎng)江電力、川投能源、三一重工、中國(guó)移動(dòng)、太陽(yáng)紙業(yè)、渝農(nóng)商行、青島港、中煤能源、美的集團(tuán)。

　　核校：楊寧

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：中信保誠(chéng)豐裕一年持有期A：2025年上半年末換手率為7.96%)

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