中銀醫(yī)療保健混合A：2025年上半年利潤(rùn)2.8億元 凈值增長(zhǎng)率51.59%

　　AI基金中銀醫(yī)療保健混合A（005689）披露2025年半年報(bào)，上半年基金利潤(rùn)2.8億元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.7922元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為51.59%，截至上半年末，基金規(guī)模為5.23億元。

　　該基金屬于靈活配置型基金，長(zhǎng)期投資于醫(yī)藥醫(yī)療股票。截至9月2日，單位凈值為3.025元?；鸾?jīng)理是鄭寧，目前管理的4只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，中銀港股通醫(yī)藥混合發(fā)起A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)135.76%；中銀創(chuàng)新醫(yī)療混合A最低，為108.73%。

　　基金管理人在半年報(bào)中表示，展望下半年，我們認(rèn)為創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)依舊較強(qiáng)，除腫瘤領(lǐng)域下一代免疫療法和組合療法的潛在積極進(jìn)展外，我們?cè)谧悦?、代謝及其他一些領(lǐng)域或都將看到積極進(jìn)展，這些領(lǐng)域未來(lái)的藥物治療格局和企業(yè)生態(tài)在不斷演進(jìn)，科學(xué)上的和商業(yè)上的變化都將對(duì)企業(yè)和研發(fā)管線的價(jià)值產(chǎn)生重要影響。在非藥領(lǐng)域，我們也看到了許多子行業(yè)的格局、景氣度、長(zhǎng)期擔(dān)憂因素的拐點(diǎn)和改善，中國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的全球競(jìng)爭(zhēng)力將在多領(lǐng)域呈現(xiàn)。我們將圍繞產(chǎn)業(yè)主要矛盾和主要趨勢(shì)，在充分考慮風(fēng)險(xiǎn)收益比的情況下，基于中長(zhǎng)期價(jià)值判斷，不斷提升組合生命力。

　　截至9月2日，中銀醫(yī)療保健混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為24.72%，位于同類可比基金70/138；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為69.86%，位于同類可比基金11/138；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為108.97%，位于同類可比基金5/135；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為80.21%，位于同類可比基金3/108。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來(lái)看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為187.48倍，同類均值為120.96倍；加權(quán)市凈率（LF）約6.06倍，同類均值為4.07倍；加權(quán)市銷率（TTM）約9.61倍，同類均值為6.52倍；三項(xiàng)估值均高于同類平均水平。

　　從成長(zhǎng)性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.01%，加權(quán)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率（TTM）為-0.35%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.03%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.5565，位于同類可比基金8/105。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤為34.02%，同類可比基金排名88/107。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年一季度，為26.25%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為91.54%，同類平均為86.95%。2024年三季度末基金達(dá)到93.51%的最高倉(cāng)位，2019年三季度末最低，為79.87%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為5.23億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)4.28萬(wàn)戶，合計(jì)持有2.16億份。其中管理人員工持有60.3萬(wàn)份，占比0.28%，機(jī)構(gòu)持有份額占比7.22%，個(gè)人投資者占比92.78%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約96.78%，持續(xù)1年低于同類均值。

　　該基金持股集中度較高。截至2025年上半年末，基金十大重倉(cāng)股分別是恒瑞醫(yī)藥、科倫藥業(yè)、新諾威、海思科、百利天恒、信立泰、百濟(jì)神州、澤璟制藥、榮昌生物、諾誠(chéng)健華。

　　核校：楊寧

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：中銀醫(yī)療保健混合A：2025年上半年利潤(rùn)2.8億元 凈值增長(zhǎng)率51.59%)

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