中銀景?；貓?bào)混合A：2025年上半年利潤194.17萬元 凈值增長率0.67%

　　AI基金中銀景?；貓?bào)混合A（005274）披露2025年半年報(bào)，上半年基金利潤194.17萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.006元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長率為0.67%，截至上半年末，基金規(guī)模為8651.39萬元。

　　該基金屬于偏債混合型基金。截至9月2日，單位凈值為1.474元?；鸾?jīng)理是涂海強(qiáng)，目前管理的6只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，中銀穩(wěn)健策略混合近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)38.73%；中銀景泰回報(bào)混合最低，為3.48%。

　　基金管理人在半年報(bào)中表示，在做好組合流動(dòng)性管理的基礎(chǔ)上，我們將對(duì)組合的債券部分保持適度杠桿和久期，合理分配各類資產(chǎn)，審慎精選信用債和可轉(zhuǎn)債品種，積極把握投資交易機(jī)會(huì)。我們將堅(jiān)持從自上而下的角度預(yù)判市場(chǎng)走勢(shì)，并從自下而上的角度嚴(yán)防信用風(fēng)險(xiǎn)。權(quán)益方面，對(duì)市場(chǎng)整體看法相對(duì)樂觀，配置方向上，產(chǎn)品仍保持分散投資的思路，同時(shí)會(huì)在長期有業(yè)績?cè)鲩L潛力，估值與成長相匹配的個(gè)股方面做適度的集中配置，個(gè)股選擇時(shí)在勝率和賠率方面會(huì)更加關(guān)注勝率的確定性。行業(yè)方面，兼顧平衡行業(yè)的長期成長因素與短期周期因素，重點(diǎn)關(guān)注電子、軟件、軍工、非銀、銀行、鋼鐵等領(lǐng)域。從中優(yōu)選公司治理優(yōu)秀，經(jīng)營管理向上，具備較強(qiáng)行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭能力的公司，提高組合持倉安全邊際。

　　截至9月2日，中銀景?；貓?bào)混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為5.10%，位于同類可比基金195/630；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為4.71%，位于同類可比基金254/630；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為10.58%，位于同類可比基金282/630；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為10.30%，位于同類可比基金206/561。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為21.31倍，同類均值為17.52倍；加權(quán)市凈率（LF）約1.93倍，同類均值為1.75倍；加權(quán)市銷率（TTM）約3.03倍，同類均值為1.59倍；三項(xiàng)估值均高于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.1%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為0.11%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.09%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.2851，位于同類可比基金237/546。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤為5.51%，同類可比基金排名341/538。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為4.76%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉位為18.87%，同類平均為18.92%。2019年末基金達(dá)到36.38%的最高倉位，2024年一季度末最低，為11%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為8651.39萬元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)5932戶，合計(jì)持有6105.26萬份。其中管理人員工持有20.86萬份，占比0.34%，機(jī)構(gòu)持有份額占比2.33%，個(gè)人投資者占比97.67%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約316.53%，持續(xù)2年高于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是寒武紀(jì)、航材股份、東吳證券、中航沈飛、菲利華、東方電纜、華特達(dá)因、農(nóng)業(yè)銀行、中國鋁業(yè)、民生銀行。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：中銀景?；貓?bào)混合A：2025年上半年利潤194.17萬元 凈值增長率0.67%)

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