銀華回報靈活配置定期開放混合發(fā)起式：2025年上半年利潤759.85萬元 凈值增長率7.47%

　　AI基金銀華回報靈活配置定期開放混合發(fā)起式（000904）披露2025年半年報，上半年基金利潤759.85萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.1022元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為7.47%，截至上半年末，基金規(guī)模為1.05億元。

　　該基金屬于靈活配置型基金。截至8月29日，單位凈值為1.657元?；鸾?jīng)理是周晶，目前管理的4只基金近一年均為正收益。其中，截至8月29日，銀華回報靈活配置定期開放混合發(fā)起式近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)37.74%；截至9月3日，銀華積極精選混合最低，為23.64%。

　　基金管理人在半年報中表示，展望下半年，我們的投資策略沒有太大的變化，仍將繼續(xù)堅持低估值、低波動、逆向投資的思路，精選個股，左側(cè)布局，我們的選股思路繼續(xù)強(qiáng)調(diào)優(yōu)選那些能夠在業(yè)績上兌現(xiàn)投資邏輯的優(yōu)質(zhì)公司。行業(yè)上，我們在日常研究跟蹤中發(fā)現(xiàn)，家電、鋼鐵以及公用事業(yè)的部分細(xì)分行業(yè)中發(fā)生了一些積極的變化，但仍處于估值較低的狀態(tài)，是值得我們持續(xù)關(guān)注的方向。

　　此外，能源金屬作為上游板塊中唯一沒有啟動過的細(xì)分領(lǐng)域，慢慢開始呈現(xiàn)底部明晰的基本面特征，我們計劃對這個領(lǐng)域的龍頭公司進(jìn)行更深入的研究。

　　截至8月29日，銀華回報靈活配置定期開放混合發(fā)起式近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為13.65%，位于同類可比基金36/119；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為15.95%，位于同類可比基金19/119；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為37.74%，位于同類可比基金22/119；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為11.65%，位于同類可比基金42/119。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為18.77倍，同類均值為10.17倍；加權(quán)市凈率（LF）約1.93倍，同類均值為2.1倍；加權(quán)市銷率（TTM）約0.92倍，同類均值為2.04倍。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.05%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為0.2%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.1%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.108，位于同類可比基金50/119。

　　截至8月29日，基金近三年最大回撤為26.99%，同類可比基金排名47/118。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為22.51%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為65.53%，同類平均為46.3%。2022年一季度末基金達(dá)到93.51%的最高倉位，2025年上半年末最低，為33.43%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為1.05億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計2929戶，合計持有7146.45萬份。其中管理人員工持有155.6萬份，占比2.18%，機(jī)構(gòu)持有份額占比13.99%，個人投資者占比86.01%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約351.6%，持續(xù)低于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是科沃斯、順豐控股、貴州茅臺、廈門鎢業(yè)、國元證券、瀚藍(lán)環(huán)境、TCL科技、九州通、康農(nóng)種業(yè)、廣電計量。

　　核校：孫萍

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：銀華回報靈活配置定期開放混合發(fā)起式：2025年上半年利潤759.85萬元 凈值增長率7.47%)

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