萬家民瑞祥明6個月持有期混合A：2025年上半年利潤70.34萬元 凈值增長率1.13%

　　AI基金萬家民瑞祥明6個月持有期混合A（011534）披露2025年半年報，上半年基金利潤70.34萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0127元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為1.13%，截至上半年末，基金規(guī)模為4943.02萬元。

　　該基金屬于偏債混合型基金。截至9月2日，單位凈值為1.046元?；鸾?jīng)理是陳佳昀，目前管理的5只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，萬家添利C近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)14.8%；截至8月29日，萬家惠享最低，為2.9%。

　　基金管理人在半年報中表示，展望2025年下半年，國際貿(mào)易局勢的變化仍將左右市場風(fēng)險偏好，美國制造業(yè)回流的方向并沒有轉(zhuǎn)變，關(guān)稅仍在穩(wěn)步推進(jìn)中，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的重組也正在進(jìn)行中，對國內(nèi)制造業(yè)會產(chǎn)生持續(xù)壓力。國內(nèi)方面，我們重點關(guān)注反內(nèi)卷政策的落地，過去為了提高制造業(yè)競爭力，人為壓低了包括勞動力成本在內(nèi)的各種生產(chǎn)要素的價格。在出口受阻的情況下，這些被人為壓低的價格，會逐步恢復(fù)正常。一些因為產(chǎn)能過剩，常年陷入低價內(nèi)卷式競爭的行業(yè)，或?qū)⒂瓉硪惠喒┙o側(cè)改革，帶來較大的價格彈性，值得重點關(guān)注。我們也看到刺激消費的政策轉(zhuǎn)向常態(tài)化，從消費券過渡到直接發(fā)錢，在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)再平衡過程中，減少投資增加消費提高經(jīng)濟效率，將是大勢所趨。前期滯漲的消費品行業(yè)，仍然具有需求穩(wěn)定，競爭格局成熟的優(yōu)點。

　　截至9月2日，萬家民瑞祥明6個月持有期混合A近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為2.19%，位于同類可比基金478/630；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為1.76%，位于同類可比基金571/630；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為6.90%，位于同類可比基金467/630；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為2.81%，位于同類可比基金463/561。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為9.84倍，同類均值為17.52倍；加權(quán)市凈率（LF）約1.24倍，同類均值為1.75倍；加權(quán)市銷率（TTM）約0.66倍，同類均值為1.59倍；三項估值均低于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.05%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為-0.02%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.13%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.1575，位于同類可比基金446/546。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤為5%，同類可比基金排名370/538。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為4.53%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為12.96%，同類平均為18.92%。2023年一季度末基金達(dá)到27.5%的最高倉位，2023年末最低，為4.34%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為4943.02萬元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計250戶，合計持有4811.05萬份。其中管理人員工持有21.47萬份，占比0.45%，機構(gòu)持有份額占比20.57%，個人投資者占比79.43%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約278.77%。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是阿里巴巴-W、涪陵榨菜、長城汽車、華域汽車、三全食品、愛柯迪、東阿阿膠、上海機場、衛(wèi)星化學(xué)、岱美股份。

　　核校：張蒲程

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：萬家民瑞祥明6個月持有期混合A：2025年上半年利潤70.34萬元 凈值增長率1.13%)

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