萬(wàn)家民瑞祥明6個(gè)月持有期混合A：2025年上半年利潤(rùn)70.34萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率1.13%

　　AI基金萬(wàn)家民瑞祥明6個(gè)月持有期混合A（011534）披露2025年半年報(bào)，上半年基金利潤(rùn)70.34萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0127元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為1.13%，截至上半年末，基金規(guī)模為4943.02萬(wàn)元。

　　該基金屬于偏債混合型基金。截至9月2日，單位凈值為1.046元。基金經(jīng)理是陳佳昀，目前管理的5只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，萬(wàn)家添利C近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)14.8%；截至8月29日，萬(wàn)家惠享最低，為2.9%。

　　基金管理人在半年報(bào)中表示，展望2025年下半年，國(guó)際貿(mào)易局勢(shì)的變化仍將左右市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，美國(guó)制造業(yè)回流的方向并沒有轉(zhuǎn)變，關(guān)稅仍在穩(wěn)步推進(jìn)中，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的重組也正在進(jìn)行中，對(duì)國(guó)內(nèi)制造業(yè)會(huì)產(chǎn)生持續(xù)壓力。國(guó)內(nèi)方面，我們重點(diǎn)關(guān)注反內(nèi)卷政策的落地，過去為了提高制造業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，人為壓低了包括勞動(dòng)力成本在內(nèi)的各種生產(chǎn)要素的價(jià)格。在出口受阻的情況下，這些被人為壓低的價(jià)格，會(huì)逐步恢復(fù)正常。一些因?yàn)楫a(chǎn)能過剩，常年陷入低價(jià)內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)，或?qū)⒂瓉?lái)一輪供給側(cè)改革，帶來(lái)較大的價(jià)格彈性，值得重點(diǎn)關(guān)注。我們也看到刺激消費(fèi)的政策轉(zhuǎn)向常態(tài)化，從消費(fèi)券過渡到直接發(fā)錢，在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)再平衡過程中，減少投資增加消費(fèi)提高經(jīng)濟(jì)效率，將是大勢(shì)所趨。前期滯漲的消費(fèi)品行業(yè)，仍然具有需求穩(wěn)定，競(jìng)爭(zhēng)格局成熟的優(yōu)點(diǎn)。

　　截至9月2日，萬(wàn)家民瑞祥明6個(gè)月持有期混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為2.19%，位于同類可比基金478/630；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為1.76%，位于同類可比基金571/630；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為6.90%，位于同類可比基金467/630；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為2.81%，位于同類可比基金463/561。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來(lái)看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為9.84倍，同類均值為17.52倍；加權(quán)市凈率（LF）約1.24倍，同類均值為1.75倍；加權(quán)市銷率（TTM）約0.66倍，同類均值為1.59倍；三項(xiàng)估值均低于同類平均水平。

　　從成長(zhǎng)性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.05%，加權(quán)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率（TTM）為-0.02%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.13%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.1575，位于同類可比基金446/546。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤為5%，同類可比基金排名370/538。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為4.53%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為12.96%，同類平均為18.92%。2023年一季度末基金達(dá)到27.5%的最高倉(cāng)位，2023年末最低，為4.34%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為4943.02萬(wàn)元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)250戶，合計(jì)持有4811.05萬(wàn)份。其中管理人員工持有21.47萬(wàn)份，占比0.45%，機(jī)構(gòu)持有份額占比20.57%，個(gè)人投資者占比79.43%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約278.77%。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉(cāng)股分別是阿里巴巴-W、涪陵榨菜、長(zhǎng)城汽車、華域汽車、三全食品、愛柯迪、東阿阿膠、上海機(jī)場(chǎng)、衛(wèi)星化學(xué)、岱美股份。

　　核校：張蒲程

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：萬(wàn)家民瑞祥明6個(gè)月持有期混合A：2025年上半年利潤(rùn)70.34萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率1.13%)

(責(zé)任編輯：system)