萬家量化同順A：2025年上半年末換手率達581.46%

　　AI基金萬家量化同順A（005650）披露2025年半年報，上半年基金利潤159.32萬元，加權平均基金份額本期利潤0.0707元。報告期內，基金凈值增長率為6.14%，截至上半年末，基金規(guī)模為2817.68萬元。

　　該基金屬于靈活配置型基金。截至9月2日，單位凈值為1.489元?；鸾浝硎且?，目前管理7只基金。其中，截至9月3日，萬家互聯(lián)互通中國優(yōu)勢量化策略混合A近一年復權單位凈值增長率最高，達60.83%；萬家紅利量化選股混合發(fā)起式A最低，為18.38%。

　　基金管理人在半年報中表示，展望下半年，市場有望由宏觀向微觀演變，逐步從前期的政策驅動，過渡至產業(yè)驅動?；久嫔?，企業(yè)內需修復、庫存調節(jié)以及利潤率回升將成為市場關注焦點。隨著A股上市公司半年報的集中披露，短期內市場情緒將圍繞企業(yè)中報業(yè)績展開，業(yè)績超預期或景氣度持續(xù)向好的板塊有望獲得階段性關注。政策面上，國內政策托底訴求明確，穩(wěn)增長措施仍具充足空間，后續(xù)隨著反內卷和重點產業(yè)支持政策逐步落地，將為經濟結構轉型和產業(yè)升級提供制度保障，政策與產業(yè)趨勢的共振或成為下半年市場的重要線索。資金面上，以險資為代表的中長期資金加速入市，私募、ETF 等資金持續(xù)活躍，機構投資者占比進一步提升，外資在政策與盈利雙線驅動下亦表現(xiàn)出回流跡象。海外層面上，市場密切關注美聯(lián)儲降息預期的兌現(xiàn)節(jié)奏，弱美元趨勢可能延續(xù)，但海外衰退的可能性及關稅博弈的反復性仍值得警惕。

　　截至9月2日，萬家量化同順A近三個月復權單位凈值增長率為11.30%，位于同類可比基金695/880；近半年復權單位凈值增長率為17.42%，位于同類可比基金440/880；近一年復權單位凈值增長率為50.36%，位于同類可比基金264/880；近三年復權單位凈值增長率為13.77%，位于同類可比基金296/872。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計算，2025年6月30日，該基金持股加權市盈率（TTM）約為13.92倍，同類均值為15.75倍；加權市凈率（LF）約1.05倍，同類均值為2.52倍；加權市銷率（TTM）約0.56倍，同類均值為2.16倍；三項估值均低于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0%，加權凈利潤同比增長率（TTM）為-0.1%，加權年化凈資產收益率為0.08%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.212，位于同類可比基金237/875。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤為31.09%，同類可比基金排名529/861。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年一季度，為23.13%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為90.11%，同類平均為80.43%。2023年上半年末基金達到93.99%的最高倉位，2022年末最低，為75.87%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為2817.68萬元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計1798戶，合計持有2060.64萬份。其中管理人員工持有39.57萬份，占比1.92%，機構持有份額占比63.23%，個人投資者占比36.77%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約581.46%，持續(xù)4年高于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是江河集團、華康股份、超聲電子、潤邦股份、城市傳媒、同和藥業(yè)、新洋豐、陜鼓動力、英特集團、龍源電力。

　　核校：張蒲程

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：萬家量化同順A：2025年上半年末換手率達581.46%)

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