銀華富興央企混合發(fā)起式A：2025年上半年利潤50.15萬元 凈值增長率4.65%

　　AI基金銀華富興央企混合發(fā)起式A（019743）披露2025年半年報，上半年基金利潤50.15萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0499元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為4.65%，截至上半年末，基金規(guī)模為1128.04萬元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至9月3日，單位凈值為1.177元?；鸾?jīng)理是焦巍，目前管理的5只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，銀華富利精選混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)39.4%；銀華富裕主題混合A最低，為8.48%。

　　基金管理人在半年報中表示，由于戰(zhàn)略性、稀缺性、支配力特征，央企在多個領(lǐng)域都有著中長期內(nèi)價值發(fā)現(xiàn)、價值重估的空間，我們希望賺取中長期價值發(fā)現(xiàn)的收益，同時規(guī)避而非博取股價短期波動的風(fēng)險。例如，航空業(yè)在經(jīng)歷過去數(shù)年的經(jīng)營困境后，居民出行修復(fù)，免簽帶動國際航線增長，行業(yè)的盈利和市值理應(yīng)逐步回歸到一個合理的中樞，然而這個中期的修復(fù)過程中，油價的波動往往帶來股價大幅波動，于是我們配置了原油央企作為對沖，后者本身也是未來大國博弈和能源安全領(lǐng)域的核心資產(chǎn)，這樣，兩個行業(yè)對于油價的短期波動都“免疫”了。

　　截至9月3日，銀華富興央企混合發(fā)起式A近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為10.03%，位于同類可比基金499/615；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為13.75%，位于同類可比基金385/615；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為20.21%，位于同類可比基金532/601。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時點(diǎn)的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為7.56倍，同類均值為25.34倍；加權(quán)市凈率（LF）約0.58倍，同類均值為2.34倍；加權(quán)市銷率（TTM）約0.37倍，同類均值為2.09倍；三項(xiàng)估值均低于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.01%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為0.21%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.08%。

　　截至6月27日，基金成立以來夏普比率為0.754。

　　截至9月3日，基金成立以來最大回撤為10.87%。單季度最大回撤出現(xiàn)在2025年二季度，為7.77%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，成立以來平均股票倉位為87.9%，同類平均為83.27%。2025年一季度末基金達(dá)到88.77%的最高倉位，2024年三季度末最低，為86.68%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為1128.04萬元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計10戶，合計持有1006.05萬份。其中管理人員工持有2.11萬份，占比0.21%，機(jī)構(gòu)持有份額占比99.45%，個人投資者占比0.55%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約299.3%，高于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金重倉股分別是中國國航、南方航空、中國平安、中國東航、中國太保、中國東方航空股份、中國南方航空股份、中航沈飛、工商銀行、廣晟有色、中航重機(jī)、航發(fā)動力。

　　核校：孫萍

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：銀華富興央企混合發(fā)起式A：2025年上半年利潤50.15萬元 凈值增長率4.65%)

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