博時(shí)醫(yī)療保健混合A：2025年上半年利潤1.08億元 凈值增長率5.27%

　　AI基金博時(shí)醫(yī)療保健混合A（050026）披露2025年半年報(bào)，上半年基金利潤1.08億元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.1206元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長率為5.27%，截至上半年末，基金規(guī)模為20.65億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金，長期投資于醫(yī)藥醫(yī)療股票。截至9月3日，單位凈值為2.714元?；鸾?jīng)理是陳西銘，目前管理的3只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，博時(shí)健康生活混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)43.81%；博時(shí)醫(yī)療保健混合A最低，為25.24%。

　　基金管理人在半年報(bào)中表示，報(bào)告期內(nèi)港股創(chuàng)新藥走勢(shì)偏強(qiáng)，一方面在弱美元的背景下，港股自身流動(dòng)性占優(yōu)；另一方面，港股市場的創(chuàng)新藥企業(yè)整體質(zhì)地更優(yōu)。創(chuàng)新藥行業(yè)仍然是醫(yī)藥板塊較為景氣的子行業(yè)，我們認(rèn)為向外授權(quán)的趨勢(shì)仍有望持續(xù)，能在窗口期拿到好的合作的企業(yè)將迎來新的發(fā)展期。此外，我們認(rèn)為醫(yī)藥行業(yè)整體仍然有較多機(jī)會(huì)，尤其是國內(nèi)政策回暖后，部分醫(yī)藥企業(yè)的盈利預(yù)測(cè)有望上修。雖然市場的關(guān)注點(diǎn)目前在創(chuàng)新藥上，但我們認(rèn)為其他子行業(yè)也有一定機(jī)會(huì)。我們認(rèn)為，政策的回?cái)[大概率不是短期行為，相關(guān)企業(yè)的報(bào)表修復(fù)也有望在后續(xù)持續(xù)體現(xiàn)。

　　截至9月3日，博時(shí)醫(yī)療保健混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為10.46%，位于同類可比基金130/138；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為17.39%，位于同類可比基金125/138；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為25.24%，位于同類可比基金126/136；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為-8.59%，位于同類可比基金91/108。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為43.58倍，同類均值為120.96倍；加權(quán)市凈率（LF）約3.27倍，同類均值為4.07倍；加權(quán)市銷率（TTM）約3.75倍，同類均值為6.52倍；三項(xiàng)估值均低于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.02%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為-0.03%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.07%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.3329，位于同類可比基金101/105。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為35.45%，同類可比基金排名75/107。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年三季度，為25.58%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉位為85.09%，同類平均為86.95%。2023年一季度末基金達(dá)到89.68%的最高倉位，2019年三季度末最低，為73.86%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為20.65億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)21.13萬戶，合計(jì)持有8.61億份。其中管理人員工持有56.27萬份，占比0.07%，機(jī)構(gòu)持有份額占比0.28%，個(gè)人投資者占比99.72%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約67.91%，持續(xù)低于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是迪哲醫(yī)藥、澤璟制藥、大博醫(yī)療、恒瑞醫(yī)藥、科倫藥業(yè)、開立醫(yī)療、普瑞眼科、華東醫(yī)藥、山外山、聯(lián)影醫(yī)療。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：博時(shí)醫(yī)療保健混合A：2025年上半年利潤1.08億元 凈值增長率5.27%)

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