博時研究回報混合A：2025年上半年利潤177.82萬元 凈值增長率12.76%

　　AI基金博時研究回報混合A（014913）披露2025年半年報，上半年基金利潤177.82萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.1378元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為12.76%，截至上半年末，基金規(guī)模為1350.35萬元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至9月3日，單位凈值為1.409元?；鸾?jīng)理是吳鵬，目前管理的3只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，博時研究慧選混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達50.12%；博時研究臻選持有期混合A最低，為31.35%。

　　基金管理人在半年報中表示，對權(quán)益市場中期仍持相對正面態(tài)度，經(jīng)濟增速的放緩固然是需要面對的，但經(jīng)濟總量大盤子的韌性、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的迭代等積極因素也不斷在涌現(xiàn)，同時隨著利率持續(xù)下行、房地產(chǎn)市場新格局等逐步為大家共識，資產(chǎn)配置的天平大體是向權(quán)益傾斜的，額外的我們看到監(jiān)管在資本市場的各項改革也有利于該進程的推動。當(dāng)然投資面臨的挑戰(zhàn)無疑時刻是存在的，管理人將逐步彌補在能力圈、交易紀律等局限短板，圍繞持續(xù)創(chuàng)造優(yōu)秀現(xiàn)金流、估值低估、產(chǎn)業(yè)周期變化等思路與線索，尋找相應(yīng)的投資機會。

　　截至9月3日，博時研究回報混合A近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為22.55%，位于同類可比基金224/615；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為29.27%，位于同類可比基金120/615；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為35.77%，位于同類可比基金366/601；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為20.50%，位于同類可比基金65/340。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為4.7倍，同類均值為25.34倍；加權(quán)市凈率（LF）約0.47倍，同類均值為2.34倍；加權(quán)市銷率（TTM）約0.46倍，同類均值為2.09倍；三項估值均低于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.17%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為0.5%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.1%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.2263，位于同類可比基金68/319。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為25.81%，同類可比基金排名290/332。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年三季度，為14.8%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為80.09%，同類平均為83.27%。2025年一季度末基金達到91.17%的最高倉位，2023年三季度末最低，為67.2%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為1350.35萬元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計816戶，合計持有1115.42萬份。其中管理人員工持有29.86萬份，占比2.68%，機構(gòu)持有份額占比0，個人投資者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約494.7%，持續(xù)1年高于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金重倉股分別是*ST松發(fā)、中國太平、中孚實業(yè)、東方證券、紫金礦業(yè)、中國人壽、中國平安、寧德時代、金風(fēng)科技、渝農(nóng)商行、重慶農(nóng)村商業(yè)銀行。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：博時研究回報混合A：2025年上半年利潤177.82萬元 凈值增長率12.76%)

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