博時(shí)研究優(yōu)選混合A：2025年上半年利潤6656.14萬元 凈值增長率7.96%

　　AI基金博時(shí)研究優(yōu)選混合A（160527）披露2025年半年報(bào)，上半年基金利潤6656.14萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0572元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長率為7.96%，截至上半年末，基金規(guī)模為8.62億元。

　　該基金屬于靈活配置型基金，長期投資于先進(jìn)制造股票。截至9月3日，單位凈值為0.999元。基金經(jīng)理是石炯。

　　基金管理人在半年報(bào)中表示，展望下半年，方向上，我們看到電動化智能化加速，合資車、油車加快退出，低成本智駕方案加快普及、有望帶動智駕行業(yè)逐步進(jìn)入爆發(fā)奇點(diǎn)；降息周期下，海外大儲、戶儲/工商儲IRR持續(xù)提升，容量電價(jià)政策逐步落地后、國內(nèi)大儲商業(yè)模式有望從以往的強(qiáng)制配儲變成經(jīng)濟(jì)性驅(qū)動的自發(fā)配儲，國內(nèi)外儲能發(fā)展情況有望好于市場預(yù)期；中國的研發(fā)工程師紅利造就了一批批優(yōu)秀的創(chuàng)新藥、高端制造業(yè)公司出海，成為全球細(xì)分領(lǐng)域龍頭；DeepSeek及國內(nèi)其他優(yōu)秀AI大模型較ChatGPT成本大幅下降，有望加快國內(nèi)優(yōu)質(zhì)的AI應(yīng)用公司加快發(fā)展。我們看好產(chǎn)業(yè)趨勢加速的汽車智能化電動化、儲能、創(chuàng)新藥、AI應(yīng)用等方向。我們努力在高成長的方向里持續(xù)尋找優(yōu)勢子行業(yè)、精選個(gè)股，持續(xù)優(yōu)化組合，力爭為持有人創(chuàng)造回報(bào)。

　　截至9月3日，博時(shí)研究優(yōu)選混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為34.76%，位于同類可比基金15/171；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為28.07%，位于同類可比基金16/171；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為57.02%，位于同類可比基金42/169；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為10.42%，位于同類可比基金12/130。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為18.78倍，同類均值為36.17倍；加權(quán)市凈率（LF）約2.07倍，同類均值為2.99倍；加權(quán)市銷率（TTM）約1.13倍，同類均值為2.5倍；三項(xiàng)估值均低于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.13%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為0.2%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.11%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.0211，位于同類可比基金29/120。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為41.55%，同類可比基金排名107/125。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為23.59%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉位為93.39%，同類平均為87.02%。2022年上半年末基金達(dá)到98.16%的最高倉位，2020年上半年末最低，為22.35%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為8.62億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)1.25萬戶，合計(jì)持有11.11億份。其中管理人員工持有89.71萬份，占比0.08%，機(jī)構(gòu)持有份額占比1.02%，個(gè)人投資者占比98.98%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約140.37%，持續(xù)2年低于同類均值。

　　該基金持股集中度較高，近2年前十大重倉股集中度長期超過60%。截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是寧德時(shí)代、小鵬汽車-W、吉利汽車、苑東生物、陽光電源、璞泰來、德業(yè)股份、云頂新耀、康方生物、長城汽車。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：博時(shí)研究優(yōu)選混合A：2025年上半年利潤6656.14萬元 凈值增長率7.96%)

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