博時恒裕持有期混合A：2025年上半年末換手率達1168.99%

　　AI基金博時恒裕持有期混合A（009332）披露2025年半年報，上半年基金利潤111.53萬元，加權平均基金份額本期利潤0.007元。報告期內，基金凈值增長率為0.69%，截至上半年末，基金規(guī)模為1.43億元。

　　該基金屬于偏債混合型基金。截至9月3日，單位凈值為0.993元?；鸾浝硎抢铑?，目前管理的2只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，博時恒裕持有期混合A近一年復權單位凈值增長率最高，達5.54%；截至9月1日，博時鑫泰混合A最低，為3.27%。

　　基金管理人在半年報中表示，大量的中國企業(yè)正受益于新興市場的工業(yè)化，我們發(fā)現，不少公司的業(yè)績增長，并不源自于傳統(tǒng)的歐美市場，而源自于亞非拉的新興經濟體。我們認為，新興市場國家的工業(yè)化和城鎮(zhèn)化，是大勢所趨，貿易戰(zhàn)也無法改變這一大趨勢，中國企業(yè)也將受益于此。在上半年，由于對貿易戰(zhàn)的擔憂，我們對外需敏感型資產是低配的。內需方面，當前內需整體疲軟，國內定價的商品在上半年也較為疲軟。上半年市場的機會主要集中于外需鏈。

　　截至9月3日，博時恒裕持有期混合A近三個月復權單位凈值增長率為0.85%，位于同類可比基金587/630；近半年復權單位凈值增長率為1.19%，位于同類可比基金599/630；近一年復權單位凈值增長率為5.54%，位于同類可比基金523/630；近三年復權單位凈值增長率為1.92%，位于同類可比基金478/561。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數。

　　從基金股票資產的估值角度來看，以最新中報數據計算，2025年6月30日，該基金持股加權市盈率（TTM）約為8.9倍，同類均值為17.52倍；加權市凈率（LF）約1.01倍，同類均值為1.75倍；加權市銷率（TTM）約0.91倍，同類均值為1.59倍；三項估值均低于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.09%，加權凈利潤同比增長率（TTM）為0.06%，加權年化凈資產收益率為0.11%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.1642，位于同類可比基金309/546。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為7.19%，同類可比基金排名237/538。單季度最大回撤出現在2021年一季度，為6.77%。

　　據定期報告數據統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為24.05%，同類平均為18.92%。2024年一季度末基金達到29.23%的最高倉位，2020年三季度末最低，為5.3%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為1.43億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計2046戶，合計持有1.45億份。其中管理人員工持有44.45萬份，占比0.31%，機構持有份額占比0.00%，個人投資者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約1168.99%，持續(xù)2年高于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是中國海洋石油、晉控煤業(yè)、長江基建集團、恒隆地產、紫金礦業(yè)、騰訊控股、匯豐控股、舜宇光學科技、山東黃金、中國鋁業(yè)。

　　核校：孫萍

（文章來源：中國證券報·中證網）

(原標題：博時恒裕持有期混合A：2025年上半年末換手率達1168.99%)

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