長(zhǎng)江智能制造混合型發(fā)起式A：2025年上半年利潤(rùn)1316.81萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率4.24%

　　AI基金長(zhǎng)江智能制造混合型發(fā)起式A（014339）披露2025年半年報(bào)，上半年基金利潤(rùn)1316.81萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0492元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為4.24%，截至上半年末，基金規(guī)模為3.57億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金，長(zhǎng)期投資于TMT股票。截至9月3日，單位凈值為1.359元。基金經(jīng)理是施展，目前管理的2只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，長(zhǎng)江智能制造混合型發(fā)起式A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)53.05%；長(zhǎng)江旭日混合A最低，為36.2%。

　　基金管理人在中期報(bào)告中表示，展望下半年，制造業(yè)有三大矛盾依然值得我們重點(diǎn)關(guān)注：1.產(chǎn)能過(guò)剩。從去年開始，部分新興產(chǎn)業(yè)已經(jīng)率先出現(xiàn)了收入增速超過(guò)投入增速的跡象，某些行業(yè)業(yè)績(jī)明顯好轉(zhuǎn)。而其他的傳統(tǒng)制造業(yè)的修復(fù)節(jié)奏略有延后，但這些行業(yè)今年一二季度無(wú)論是中觀還是微觀層面也開始出現(xiàn)積極信號(hào)，在競(jìng)爭(zhēng)格局較優(yōu)的諸多細(xì)分板塊中，供需格局改善的跡象正逐步擴(kuò)散，帶來(lái)了更多機(jī)會(huì)。2.關(guān)稅目前似乎朝著積極的方向發(fā)展，但中長(zhǎng)期看依然具備不確定性。過(guò)于相信某一種可能都存在不低的風(fēng)險(xiǎn)，需通過(guò)多假設(shè)下的勝率和賠率評(píng)估來(lái)構(gòu)建具備反脆弱性的組合。3.科技創(chuàng)新依然存在不少機(jī)會(huì)，我們的策略依然是嘗試去把握確定性相對(duì)最高的那一部分，對(duì)于確定性沒(méi)那么高、但賠率尚可的方向，后續(xù)會(huì)考慮做一些適度的、合理的平衡。

　　截至9月3日，長(zhǎng)江智能制造混合型發(fā)起式A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為17.68%，位于同類可比基金285/328；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為15.35%，位于同類可比基金246/328；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為53.05%，位于同類可比基金262/322；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為47.90%，位于同類可比基金54/253。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來(lái)看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為30.32倍，同類均值為57.06倍；加權(quán)市凈率（LF）約2.26倍，同類均值為4.31倍；加權(quán)市銷率（TTM）約1.79倍，同類均值為4.42倍；三項(xiàng)估值均低于同類平均水平。

　　從成長(zhǎng)性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.04%，加權(quán)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.02%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.07%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.6163，位于同類可比基金18/249。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為24.48%，同類可比基金排名252/253。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年一季度，為19.83%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為74.98%，同類平均為85.8%。2022年末基金達(dá)到82.74%的最高倉(cāng)位，2022年一季度末最低，為21.36%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為3.57億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)2.3萬(wàn)戶，合計(jì)持有3.03億份。其中管理人員工持有313.4萬(wàn)份，占比1.04%，機(jī)構(gòu)持有份額占比44.60%，個(gè)人投資者占比55.40%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約120.72%，持續(xù)3年低于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉(cāng)股分別是潔美科技、中興通訊、華蘭股份、柏楚電子、川儀股份、思看科技、松井股份、恒銘達(dá)、耐普礦機(jī)、?？低?/a>。

　　核校：孫萍

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：長(zhǎng)江智能制造混合型發(fā)起式A：2025年上半年利潤(rùn)1316.81萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率4.24%)

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