博時(shí)量化平衡混合A：2025年上半年末換手率達(dá)1122.64%

　　AI基金博時(shí)量化平衡混合A（004495）披露2025年半年報(bào)，上半年基金利潤858.72萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0437元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長率為3.17%，截至上半年末，基金規(guī)模為2.8億元。

　　該基金屬于偏債混合型基金。截至9月3日，單位凈值為1.533元?；鸾?jīng)理是黃瑞慶，目前管理4只基金。其中，截至9月3日，博時(shí)量化多策略股票A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)53.02%；博時(shí)量化平衡混合A最低，為25.93%。

　　基金管理人在中期報(bào)告中表示，在行業(yè)結(jié)構(gòu)方面，預(yù)計(jì)將繼續(xù)在估值和盈利兩個(gè)主要矛盾的影響下不斷輪動(dòng)。例如鋼鐵行業(yè)上半年利潤增長較好，市場也非常關(guān)注“反內(nèi)卷”的主題投資，光伏設(shè)備等相關(guān)行業(yè)也都可能會(huì)受到市場更多關(guān)注。有一些行業(yè)前幾年相對(duì)估值偏低，近兩年得到顯著修復(fù)，且利潤增長仍有壓力的，例如銀行等行業(yè)可能在未來會(huì)遇到風(fēng)格轉(zhuǎn)換帶來的階段性壓力。

　　截至9月3日，博時(shí)量化平衡混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為9.15%，位于同類可比基金49/630；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為11.67%，位于同類可比基金27/630；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為25.93%，位于同類可比基金30/630；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為7.17%，位于同類可比基金338/561。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為21.82倍，同類均值為17.52倍；加權(quán)市凈率（LF）約1.68倍，同類均值為1.75倍；加權(quán)市銷率（TTM）約1.34倍，同類均值為1.59倍。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.05%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為0.15%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.08%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.1746，位于同類可比基金304/546。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為18.66%，同類可比基金排名22/538。單季度最大回撤出現(xiàn)在2019年二季度，為13.95%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉位為35.36%，同類平均為18.92%。2024年三季度末基金達(dá)到39.79%的最高倉位，2025年一季度末最低，為22.61%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為2.8億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)2530戶，合計(jì)持有1.96億份。其中管理人員工持有1.2萬份，占比0.01%，機(jī)構(gòu)持有份額占比90.65%，個(gè)人投資者占比9.35%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約1122.64%，持續(xù)高于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是貴州茅臺(tái)、中國平安、五糧液、美的集團(tuán)、新易盛、招商銀行、寧德時(shí)代、京東方A、中遠(yuǎn)海控、南山鋁業(yè)。

　　核校：孫萍

（文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：博時(shí)量化平衡混合A：2025年上半年末換手率達(dá)1122.64%)

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