泓德致遠(yuǎn)混合A：2025年上半年末換手率為49.08%

　　AI基金泓德致遠(yuǎn)混合A（004965）披露2025年半年報(bào)，上半年基金利潤(rùn)2776.21萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0517元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為3.04%，截至上半年末，基金規(guī)模為9.08億元。

　　該基金屬于股債平衡型基金。截至9月3日，單位凈值為1.844元?；鸾?jīng)理是王克玉，目前管理的7只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，泓德瑞嘉三年持有期混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)53.08%；泓德致遠(yuǎn)混合A最低，為18.05%。

　　基金管理人在半年報(bào)中表示，隨著經(jīng)濟(jì)活動(dòng)自身的周期性因素觸底，以及金融、產(chǎn)業(yè)等多方面政策的重大轉(zhuǎn)變將有機(jī)會(huì)推動(dòng)國(guó)內(nèi)需求見底回升，未來投資所處的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境預(yù)期有顯著改善。但不確定性的關(guān)稅等貿(mào)易壁壘將導(dǎo)致外需的大幅波動(dòng)，金融市場(chǎng)的高波動(dòng)將間歇性的出現(xiàn)。作為投資者需要我們客觀分析當(dāng)下，也要謹(jǐn)慎的推演未來，以公司持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)力提升為前提，以健壯的資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流創(chuàng)造能力為核心來選擇投資機(jī)會(huì)并在市場(chǎng)波動(dòng)中優(yōu)化組合。

　　在后期組合優(yōu)化中，基于基金經(jīng)理對(duì)公司的理解，將集中在優(yōu)勢(shì)制造業(yè)、醫(yī)藥、TMT 等領(lǐng)域，也會(huì)繼續(xù)在基礎(chǔ)設(shè)施類資產(chǎn)中尋找性價(jià)比高的投資機(jī)會(huì)，在企業(yè)盈利回升過程中更好的把握住投資機(jī)會(huì)，不負(fù)持有人的信賴和期待。

　　截至9月3日，泓德致遠(yuǎn)混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為3.44%，位于同類可比基金24/25；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為3.53%，位于同類可比基金24/25；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為18.05%，位于同類可比基金16/25；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為2.63%，位于同類可比基金16/22。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為18.57倍，同類均值為19.26倍；加權(quán)市凈率（LF）約2.3倍，同類均值為1.93倍；加權(quán)市銷率（TTM）約1.52倍，同類均值為1.68倍。

　　從成長(zhǎng)性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.05%，加權(quán)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.03%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.12%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.1124，位于同類可比基金9/22。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為20.72%，同類可比基金排名9/21。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為14.17%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為47.36%，同類平均為47.82%。2022年上半年末基金達(dá)到49.84%的最高倉(cāng)位，2024年一季度末最低，為43.99%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為9.08億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)4.17萬戶，合計(jì)持有5.06億份。其中管理人員工持有3284.68份，機(jī)構(gòu)持有份額占比6.68%，個(gè)人投資者占比93.32%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約49.08%，持續(xù)低于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉(cāng)股分別是順豐控股、伯特利、安井食品、浙江鼎力、藥明康德、中國(guó)核電、國(guó)電電力、豪邁科技、中谷物流、揚(yáng)杰科技。

　　核校：王博

（文章來源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：泓德致遠(yuǎn)混合A：2025年上半年末換手率為49.08%)

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