天弘周期策略混合A：2025年上半年利潤830.19萬元 凈值增長率9.22%

　　AI基金天弘周期策略混合A（420005）披露2025年半年報，上半年基金利潤830.19萬元，加權平均基金份額本期利潤0.1623元。報告期內，基金凈值增長率為9.22%，截至上半年末，基金規(guī)模為9682.58萬元。

　　該基金屬于偏股混合型基金，長期投資于周期股票。截至9月3日，單位凈值為2.162元?；鸾浝硎翘撇?，目前管理的3只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，天弘低碳經濟混合A近一年復權單位凈值增長率最高，達44.54%；天弘優(yōu)勢企業(yè)混合發(fā)起A最低，為30.06%。

　　基金管理人在中期報告中表示，在對投資的展望上，我們會繼續(xù)關注不少行業(yè)的加速格局優(yōu)化。這里面既包含了因為產業(yè)升級導致的，比如雙碳的影響，導致一些新產品、新工藝、新技術的需求增加，傳統(tǒng)產業(yè)的升級讓行業(yè)內公司之間的差距開始加速拉大。另外也有因為過去產能過剩，產業(yè)盈利下降之后導致的自然出清。因為經濟發(fā)展階段的不同，很多企業(yè)對于資本開支的態(tài)度會更理性，資本開支的要求也在提升。這讓行業(yè)內優(yōu)秀的頭部公司面臨著市占率和盈利中樞再次提升的機會。更好的產品、更效率的經營、更準確的戰(zhàn)略選擇，會成為這些企業(yè)下一個階段發(fā)展的勝負手。

　　截至9月3日，天弘周期策略混合A近三個月復權單位凈值增長率為14.75%，位于同類可比基金47/82；近半年復權單位凈值增長率為20.69%，位于同類可比基金34/82；近一年復權單位凈值增長率為31.35%，位于同類可比基金36/80；近三年復權單位凈值增長率為-13.04%，位于同類可比基金50/57。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產的估值角度來看，以最新中報數(shù)據計算，2025年6月30日，該基金持股加權市盈率（TTM）約為25.88倍，同類均值為-1056.23倍；加權市凈率（LF）約2.47倍，同類均值為1.55倍；加權市銷率（TTM）約2.04倍，同類均值為1.15倍；三項估值均高于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.1%，加權凈利潤同比增長率（TTM）為0.2%，加權年化凈資產收益率為0.1%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.1942，位于同類可比基金49/57。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為43.4%，同類可比基金排名6/57。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為24.45%。

　　據定期報告數(shù)據統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為87.63%，同類平均為84.87%。2022年末基金達到92.94%的最高倉位，2024年三季度末最低，為68.59%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為9682.58萬元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計3.12萬戶，合計持有4913.83萬份。其中管理人員工持有117.62萬份，占比2.39%，機構持有份額占比0.03%，個人投資者占比99.97%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約79.2%。

　　該基金持股集中度較高，近2年前十大重倉股集中度長期超過60%。截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是廣東宏大、巨化股份、東方電纜、中天科技、三美股份、大金重工、普蕊斯、中國國航、紫金礦業(yè)、雪峰科技。

　　核校：孫萍

（文章來源：中國證券報·中證網）

(原標題：天弘周期策略混合A：2025年上半年利潤830.19萬元 凈值增長率9.22%)

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