天弘周期策略混合A：2025年上半年利潤830.19萬元 凈值增長率9.22%

　　AI基金天弘周期策略混合A（420005）披露2025年半年報(bào)，上半年基金利潤830.19萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.1623元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長率為9.22%，截至上半年末，基金規(guī)模為9682.58萬元。

　　該基金屬于偏股混合型基金，長期投資于周期股票。截至9月3日，單位凈值為2.162元?；鸾?jīng)理是唐博，目前管理的3只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，天弘低碳經(jīng)濟(jì)混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)44.54%；天弘優(yōu)勢企業(yè)混合發(fā)起A最低，為30.06%。

　　基金管理人在中期報(bào)告中表示，在對投資的展望上，我們會(huì)繼續(xù)關(guān)注不少行業(yè)的加速格局優(yōu)化。這里面既包含了因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)升級導(dǎo)致的，比如雙碳的影響，導(dǎo)致一些新產(chǎn)品、新工藝、新技術(shù)的需求增加，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的升級讓行業(yè)內(nèi)公司之間的差距開始加速拉大。另外也有因?yàn)檫^去產(chǎn)能過剩，產(chǎn)業(yè)盈利下降之后導(dǎo)致的自然出清。因?yàn)榻?jīng)濟(jì)發(fā)展階段的不同，很多企業(yè)對于資本開支的態(tài)度會(huì)更理性，資本開支的要求也在提升。這讓行業(yè)內(nèi)優(yōu)秀的頭部公司面臨著市占率和盈利中樞再次提升的機(jī)會(huì)。更好的產(chǎn)品、更效率的經(jīng)營、更準(zhǔn)確的戰(zhàn)略選擇，會(huì)成為這些企業(yè)下一個(gè)階段發(fā)展的勝負(fù)手。

　　截至9月3日，天弘周期策略混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為14.75%，位于同類可比基金47/82；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為20.69%，位于同類可比基金34/82；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為31.35%，位于同類可比基金36/80；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為-13.04%，位于同類可比基金50/57。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為25.88倍，同類均值為-1056.23倍；加權(quán)市凈率（LF）約2.47倍，同類均值為1.55倍；加權(quán)市銷率（TTM）約2.04倍，同類均值為1.15倍；三項(xiàng)估值均高于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.1%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為0.2%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.1%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.1942，位于同類可比基金49/57。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為43.4%，同類可比基金排名6/57。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為24.45%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉位為87.63%，同類平均為84.87%。2022年末基金達(dá)到92.94%的最高倉位，2024年三季度末最低，為68.59%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為9682.58萬元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)3.12萬戶，合計(jì)持有4913.83萬份。其中管理人員工持有117.62萬份，占比2.39%，機(jī)構(gòu)持有份額占比0.03%，個(gè)人投資者占比99.97%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約79.2%。

　　該基金持股集中度較高，近2年前十大重倉股集中度長期超過60%。截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是廣東宏大、巨化股份、東方電纜、中天科技、三美股份、大金重工、普蕊斯、中國國航、紫金礦業(yè)、雪峰科技。

　　核校：孫萍

（文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：天弘周期策略混合A：2025年上半年利潤830.19萬元 凈值增長率9.22%)

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