華寶生態(tài)中國混合A：2025年上半年利潤4505.68萬元 凈值增長率11.51%

　　AI基金華寶生態(tài)中國混合A（000612）披露2025年半年報，上半年基金利潤4505.68萬元，加權平均基金份額本期利潤0.3581元。報告期內，基金凈值增長率為11.51%，截至上半年末，基金規(guī)模為3.89億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至9月3日，單位凈值為3.778元。基金經(jīng)理是夏林鋒，目前管理的2只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，華寶生態(tài)中國混合A近一年復權單位凈值增長率最高，達56.24%；華寶事件驅動混合A最低，為51.42%。

　　基金管理人在中期報告中表示，通過宏觀研判、中觀比較及個股篩選，本基金相對看好以下幾個方面：

　　1）新能源：風光儲行業(yè)，前期供需失衡明顯，隨著反內卷政策持續(xù)推進，供需失衡有望緩解，疊加需求持續(xù)增長，行業(yè)盈利有望迎來改善；新能車行業(yè)，前期電動化推動行業(yè)加速滲透，未來智能化有望引領新一輪周期，相關環(huán)節(jié)龍頭企業(yè)有望在新一輪周期受益。

　　2）新服務：2023年行業(yè)享受供給收縮的復蘇紅利，2024年經(jīng)歷行業(yè)供需沖擊，2025年有望演繹Alpha 行情，線下服務關注門店拓展空間，線上服務關注滲透趨勢，重點Alpha個股有望挑戰(zhàn)“低預期、弱現(xiàn)實”的宏大敘事。

　　3）軍工：行業(yè)需求穩(wěn)定增長，體系梗阻破冰在即，建軍一百周年奮斗目標必須全力以赴、務期必成，軍工行業(yè)將在2025年迎來反轉，并將持續(xù)至2027年。

　　4）反內卷：PPI已在低位運行，然則隨著反內卷持續(xù)推進，PPI有望企穩(wěn)回升，甚至挑戰(zhàn)目前悲觀的一致預期，演繹戰(zhàn)略級別行情。

　　本基金計劃采取樂觀的操作思路，維持中性偏高倉位，持續(xù)重視結構調整，并在契約規(guī)定的范圍內持續(xù)挖掘中長期看好的成長股。

　　截至9月3日，華寶生態(tài)中國混合A近三個月復權單位凈值增長率為15.93%，位于同類可比基金391/607；近半年復權單位凈值增長率為14.00%，位于同類可比基金431/607；近一年復權單位凈值增長率為56.24%，位于同類可比基金210/604；近三年復權單位凈值增長率為-12.02%，位于同類可比基金401/495。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計算，2025年6月30日，該基金持股加權市盈率（TTM）約為45.96倍，同類均值為33.74倍；加權市凈率（LF）約2.45倍，同類均值為2.47倍；加權市銷率（TTM）約1.53倍，同類均值為2.07倍。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.14%，加權凈利潤同比增長率（TTM）為0.01%，加權年化凈資產(chǎn)收益率為0.05%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.0855，位于同類可比基金303/468。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為51.95%，同類可比基金排名23/483。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年一季度，為27.11%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為88.93%，同類平均為85.36%。2025年上半年末基金達到92.66%的最高倉位，2019年一季度末最低，為81.9%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為3.89億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計1.89萬戶，合計持有1.15億份。其中管理人員工持有101.69萬份，占比0.89%，機構持有份額占比12.76%，個人投資者占比87.24%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約232.06%，持續(xù)1年高于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是科銳國際、億緯鋰能、固德威、三棵樹、航天電器、明陽智能、海博思創(chuàng)、天順風能、海力風電、吉祥航空。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：華寶生態(tài)中國混合A：2025年上半年利潤4505.68萬元 凈值增長率11.51%)

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