天弘高端制造混合A：2025年上半年利潤(rùn)805.03萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率2.31%

　　AI基金天弘高端制造混合A（012568）披露2025年半年報(bào)，上半年基金利潤(rùn)805.03萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0123元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為2.31%，截至上半年末，基金規(guī)模為5.58億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金，長(zhǎng)期投資于先進(jìn)制造股票。截至9月3日，單位凈值為0.955元?；鸾?jīng)理是李佳明，目前管理的2只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，天弘高端制造混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)46.08%；天弘先進(jìn)制造A最低，為38.39%。

　　基金管理人在中期報(bào)告中表示，我們認(rèn)為下半年我們布局的重點(diǎn)會(huì)聚焦在兩個(gè)領(lǐng)域：

　　第一個(gè)領(lǐng)域，是順周期相關(guān)的行業(yè)。我們?cè)诮衲昴瓿醯臅r(shí)候就已經(jīng)在積極跟蹤和布局順周期行業(yè)了，但是國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)和制造業(yè)復(fù)蘇的進(jìn)程被二季度的關(guān)稅戰(zhàn)所擾動(dòng)，以至于拐點(diǎn)被推后了；下半年在內(nèi)外力量的推動(dòng)之下，我們有希望見(jiàn)到宏觀經(jīng)濟(jì)和制造業(yè)的復(fù)蘇。而順周期板塊有很多優(yōu)質(zhì)的龍頭企業(yè)，他們?cè)谶^(guò)去的周期波動(dòng)之中做出了很好的應(yīng)對(duì)，目前的資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力都很健康，同時(shí)估值又在低位，投資風(fēng)險(xiǎn)收益比高，我們相信在這之中可以找到符合我們投資理念和選股標(biāo)準(zhǔn)的優(yōu)質(zhì)公司。

　　第二個(gè)領(lǐng)域，是國(guó)內(nèi)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)相關(guān)的行業(yè)。劇烈波動(dòng)的外部環(huán)境，使得依賴(lài)出口的傳統(tǒng)制造業(yè)面臨諸多問(wèn)題；在很難改變外部環(huán)境的情況下，改變自己是最明智的選擇。因此，國(guó)內(nèi)的制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)一直在持續(xù)推進(jìn)，并且隨著之前布局的諸多成果逐步落地，轉(zhuǎn)型進(jìn)程實(shí)際上還在加速。再疊加下半年邊際上可能更加積極的內(nèi)部環(huán)境，我們認(rèn)為制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)相關(guān)的行業(yè)和領(lǐng)域有望出現(xiàn)更多的投資機(jī)會(huì)。

　　截至9月3日，天弘高端制造混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為20.02%，位于同類(lèi)可比基金92/171；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為17.83%，位于同類(lèi)可比基金60/171；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為46.08%，位于同類(lèi)可比基金69/169；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為5.75%，位于同類(lèi)可比基金19/130。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類(lèi)基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類(lèi)基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來(lái)看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為28.94倍，同類(lèi)均值為36.17倍；加權(quán)市凈率（LF）約3.09倍，同類(lèi)均值為2.99倍；加權(quán)市銷(xiāo)率（TTM）約1.93倍，同類(lèi)均值為2.5倍。

　　從成長(zhǎng)性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.12%，加權(quán)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.15%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.11%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.0911，位于同類(lèi)可比基金24/120。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為39.49%，同類(lèi)可比基金排名110/125。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為23.03%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為89.87%，同類(lèi)平均為87.02%。2023年三季度末基金達(dá)到93.16%的最高倉(cāng)位，2021年三季度末最低，為49.78%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為5.58億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)1.45萬(wàn)戶(hù)，合計(jì)持有6.81億份。其中管理人員工持有215.29萬(wàn)份，占比0.32%，機(jī)構(gòu)持有份額占比24.86%，個(gè)人投資者占比75.14%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約149.47%，持續(xù)低于同類(lèi)均值。

　　該基金持股集中度較高。截至2025年上半年末，基金十大重倉(cāng)股分別是吉利汽車(chē)、中航沈飛、寧德時(shí)代、睿創(chuàng)微納、中國(guó)動(dòng)力、火炬電子、山推股份、中國(guó)國(guó)航、騰訊控股、菲利華。

　　核校：楊寧

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：天弘高端制造混合A：2025年上半年利潤(rùn)805.03萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率2.31%)

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