泓德慧享混合A：2025年上半年利潤447.41萬元 凈值增長率4.4%

　　AI基金泓德慧享混合A（011781）披露2025年半年報(bào)，上半年基金利潤447.41萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0459元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長率為4.4%，截至上半年末，基金規(guī)模為5218.49萬元。

　　該基金屬于偏債混合型基金。截至9月3日，單位凈值為1.009元?；鸾?jīng)理是趙端端和姚學(xué)康，目前共同管理的2只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，泓德睿享一年持有期混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)18.89%；泓德慧享混合A最低，為14.75%。

　　基金管理人在中期報(bào)告中表示，居民消費(fèi)需求不振、產(chǎn)能過剩、低通脹等宏觀背景短期較難發(fā)生變化，這意味著下半年貨幣寬松的基調(diào)不會變化，實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要充裕流動性的支持；債券收益率預(yù)計(jì)仍將保持低位，以助力社會融資成本的下降。

　　去年第三季度末以來，面對復(fù)雜局面，決策層果斷作為，推出了穩(wěn)定資本市場、穩(wěn)定房地產(chǎn)市場、扭轉(zhuǎn)財(cái)政緊縮的一攬子政策方案，并在今年上半年有效地保持了政策的連續(xù)性。

　　這些舉措，明顯改善了金融體系向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的資金供應(yīng)，也改善了居民部門的預(yù)期和信心，活躍了股票市場、活躍了房地產(chǎn)成交，推動了經(jīng)濟(jì)增速的改善。

　　盡管低通脹局面仍未扭轉(zhuǎn)，但考慮到低利率環(huán)境的支持、長短期需求支持政策的繼續(xù)發(fā)力、產(chǎn)業(yè)供應(yīng)端政策的優(yōu)化，未來經(jīng)濟(jì)繼續(xù)維持向好勢頭并最終走出低通脹泥淖的前景值得期待，權(quán)益市場也將因此受益。7月底召開的最新政治局會議也強(qiáng)調(diào)，“增強(qiáng)國內(nèi)資本市場的吸引力和包容性，鞏固資本市場回穩(wěn)向好勢頭”，這也為權(quán)益市場的良性發(fā)展提供保障。

　　截至9月3日，泓德慧享混合A近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為3.09%，位于同類可比基金351/630；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為5.46%，位于同類可比基金184/630；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為14.75%，位于同類可比基金133/630；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為4.21%，位于同類可比基金438/561。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時點(diǎn)的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為15.15倍，同類均值為17.52倍；加權(quán)市凈率（LF）約1.11倍，同類均值為1.75倍；加權(quán)市銷率（TTM）約0.68倍，同類均值為1.59倍；三項(xiàng)估值均低于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為-0.09%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為-0.22%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.07%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.1121，位于同類可比基金429/546。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為17.4%，同類可比基金排名31/538。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年一季度，為12.32%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉位為18.82%，同類平均為18.92%。2022年一季度末基金達(dá)到23.76%的最高倉位，2024年上半年末最低，為12.54%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為5218.49萬元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)381戶，合計(jì)持有5297.67萬份。其中管理人員工持有3.22萬份，占比0.06%，機(jī)構(gòu)持有份額占比96.53%，個人投資者占比3.47%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約175.56%，持續(xù)1年低于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是四川路橋、長江電力、山河藥輔、伊利股份、安井食品、凌霄泵業(yè)、公牛集團(tuán)、海螺水泥、廈門象嶼、東方環(huán)宇。

　　核校：王博

（文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：泓德慧享混合A：2025年上半年利潤447.41萬元 凈值增長率4.4%)

(責(zé)任編輯：system)