東興改革精選混合A：2025年上半年末換手率達573.01%

　　AI基金東興改革精選混合A（001708）披露2025年半年報，上半年基金利潤5.7萬元，加權平均基金份額本期利潤0.0254元。報告期內，基金凈值增長率為3.13%，截至上半年末，基金規(guī)模為162.56萬元。

　　該基金屬于靈活配置型基金。截至9月3日，單位凈值為0.851元?；鸾浝硎菍O繼青，目前管理2只基金。

　　基金管理人在中期報告中表示，展望下半年，美國關稅的不確定性將逐步消除，美聯儲降息概率加大，國內在提振消費、反內卷等政策支持下，供給側與需求側雙向發(fā)力，經濟好轉的態(tài)勢可能會持續(xù)，價格回升有利于企業(yè)ROE提升，A股估值仍處于歷史較低水平，我們持續(xù)看好國內資本市場的投資機會。

　　截至9月3日，東興改革精選混合A近三個月復權單位凈值增長率為8.00%，位于同類可比基金758/880；近半年復權單位凈值增長率為12.12%，位于同類可比基金595/880；近一年復權單位凈值增長率為20.37%，位于同類可比基金754/880；近三年復權單位凈值增長率為-18.64%，位于同類可比基金773/872。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數。

　　從基金股票資產的估值角度來看，以最新中報數據計算，2025年6月30日，該基金持股加權市盈率（TTM）約為13.55倍，同類均值為15.75倍；加權市凈率（LF）約1.98倍，同類均值為2.52倍；加權市銷率（TTM）約1.54倍，同類均值為2.16倍；三項估值均低于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.13%，加權凈利潤同比增長率（TTM）為0.22%，加權年化凈資產收益率為0.15%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.4537，位于同類可比基金812/875。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為36.1%，同類可比基金排名393/861。單季度最大回撤出現在2022年一季度，為21.34%。

　　據定期報告數據統計，近三年平均股票倉位為63.92%，同類平均為80.43%。2020年末基金達到94%的最高倉位，2024年上半年末最低，為34.01%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為162.56萬元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計276戶，合計持有205.63萬份。其中管理人員工持有2.02萬份，占比0.98%，機構持有份額占比0.02%，個人投資者占比99.98%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約573.01%，持續(xù)1年高于同類均值。

　　該基金持股集中度較高。截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是紫金礦業(yè)、中金黃金、招商銀行、山金國際、海信視像、赤峰黃金、中國銀行、格力電器、海爾智家、美的集團。

　　核校：王博

（文章來源：中國證券報·中證網）

(原標題：東興改革精選混合A：2025年上半年末換手率達573.01%)

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