泓德泓匯混合：2025年上半年利潤(rùn)195.19萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率1.95%

　　AI基金泓德泓匯混合（002563）披露2025年半年報(bào)，上半年基金利潤(rùn)195.19萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.021元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為1.95%，截至上半年末，基金規(guī)模為1.36億元。

　　該基金屬于靈活配置型基金，長(zhǎng)期投資于先進(jìn)制造股票。截至9月3日，單位凈值為2.546元。基金經(jīng)理是于浩成，目前管理的3只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，泓德泓匯混合近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)51.13%；泓德卓遠(yuǎn)混合A最低，為43.13%。

　　基金管理人在中期報(bào)告中表示，投資策略和方向上，開(kāi)始聚焦一些產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)、商業(yè)模式、競(jìng)爭(zhēng)格局逐步清晰的行業(yè)，這樣可能會(huì)錯(cuò)過(guò)前期0-1階段，但也降低了看錯(cuò)的風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)前要把握1-10階段的投資。比如AI產(chǎn)業(yè)，近期海外AI應(yīng)用和付費(fèi)都有大幅增長(zhǎng)，商業(yè)模式開(kāi)始跑通，各大互聯(lián)網(wǎng)大廠(chǎng)加速資本開(kāi)支，開(kāi)始形成“飛輪效應(yīng)”。國(guó)內(nèi)AI產(chǎn)業(yè)也在大幅跟進(jìn)，最終有望復(fù)制移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的產(chǎn)業(yè)浪潮。后續(xù)全面圍繞AI產(chǎn)業(yè)研究和布局，包括算力、服務(wù)器、芯片、應(yīng)用、設(shè)備等整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條。另外關(guān)注一些前期股價(jià)回調(diào)幅度大，未來(lái)可能有機(jī)會(huì)的消費(fèi)電子、新能源標(biāo)的。暫時(shí)回避一些內(nèi)卷加劇或是正要內(nèi)卷的行業(yè)。

　　截至9月3日，泓德泓匯混合近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為30.71%，位于同類(lèi)可比基金20/171；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為23.89%，位于同類(lèi)可比基金25/171；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為51.13%，位于同類(lèi)可比基金52/169；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為5.64%，位于同類(lèi)可比基金20/130。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀(guān)察該基金與同類(lèi)基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類(lèi)基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來(lái)看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為20.16倍，同類(lèi)均值為36.17倍；加權(quán)市凈率（LF）約2.86倍，同類(lèi)均值為2.99倍；加權(quán)市銷(xiāo)率（TTM）約1.8倍，同類(lèi)均值為2.5倍；三項(xiàng)估值均低于同類(lèi)平均水平。

　　從成長(zhǎng)性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.15%，加權(quán)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.26%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.14%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.1083，位于同類(lèi)可比基金43/120。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為39.4%，同類(lèi)可比基金排名110/125。單季度最大回撤出現(xiàn)在2021年一季度，為21.96%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為91.1%，同類(lèi)平均為87.02%。2020年三季度末基金達(dá)到93.48%的最高倉(cāng)位，2020年一季度末最低，為83.01%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為1.36億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)8076戶(hù)，合計(jì)持有6719.89萬(wàn)份。其中管理人員工持有17.82萬(wàn)份，占比0.27%，機(jī)構(gòu)持有份額占比30.96%，個(gè)人投資者占比69.04%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約213.7%。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉(cāng)股分別是寧德時(shí)代、藥明康德、藍(lán)曉科技、伯特利、德業(yè)股份、中際旭創(chuàng)、云鋁股份、華峰測(cè)控、立訊精密、濰柴動(dòng)力。

　　核校：楊寧

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：泓德泓匯混合：2025年上半年利潤(rùn)195.19萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率1.95%)

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