天弘精選混合A：2025年上半年利潤3480.77萬元 凈值增長率7.55%

　　AI基金天弘精選混合A（420001）披露2025年半年報，上半年基金利潤3480.77萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0667元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為7.55%，截至上半年末，基金規(guī)模為4.9億元。

　　該基金屬于靈活配置型基金。截至9月3日，單位凈值為1.032元?；鸾?jīng)理是賈騰，目前管理3只基金。其中，截至9月3日，天弘港股通精選A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達40.83%；天弘精選混合A最低，為35.54%。

　　基金管理人在中期報告中表示，我們主要自下而上地選擇了以下幾個投資方向：1）價格/價差已經(jīng)或者即將看到拐點，公司自身alpha屬性較強的具有成本曲線優(yōu)勢的周期品龍頭，如煤化工龍頭、甜味劑龍頭、LCC龍頭、風電零部件等。2）純內(nèi)需，具有行業(yè)結(jié)構(gòu)性變化，如民爆行業(yè)等。3）競爭力突出、經(jīng)營穩(wěn)健、估值便宜的長坡厚雪公司，如白電龍頭、城農(nóng)商行龍頭等。4）對等關(guān)稅中被錯殺的純alpha公司。選股上我們會一如既往的堅持質(zhì)量價值的投資風格，組合標的兼顧“物美”與“價廉”，力求在長跑中取勝。

　　截至9月3日，天弘精選混合A近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為8.83%，位于同類可比基金734/880；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為14.87%，位于同類可比基金501/880；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為35.54%，位于同類可比基金489/880；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為11.86%，位于同類可比基金328/872。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為15.38倍，同類均值為15.75倍；加權(quán)市凈率（LF）約1.91倍，同類均值為2.52倍；加權(quán)市銷率（TTM）約1.72倍，同類均值為2.16倍；三項估值均低于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.11%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為0.14%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.12%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.2495，位于同類可比基金200/875。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為25.83%，同類可比基金排名685/861。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為16.73%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為74.22%，同類平均為80.43%。2019年一季度末基金達到81.87%的最高倉位，2021年三季度末最低，為67.13%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為4.9億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計4.37萬戶，合計持有5.13億份。其中管理人員工持有55.07萬份，占比0.11%，機構(gòu)持有份額占比3.93%，個人投資者占比96.07%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約125.92%，持續(xù)低于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是寧波銀行、春秋航空、中際聯(lián)合、中國國航、寶豐能源、美的集團、迪威爾、廣東宏大、金禾實業(yè)、錫裝股份。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：天弘精選混合A：2025年上半年利潤3480.77萬元 凈值增長率7.55%)

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