天弘優(yōu)勢(shì)企業(yè)混合發(fā)起A：2025年上半年末股票倉位提升10.8個(gè)百分點(diǎn)

　　AI基金天弘優(yōu)勢(shì)企業(yè)混合發(fā)起A（021973）披露2025年半年報(bào)，上半年基金利潤(rùn)49.1萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0929元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為9.01%，截至上半年末，基金規(guī)模為607.85萬元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至9月3日，單位凈值為1.3元。基金經(jīng)理是唐博，目前管理的3只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，天弘低碳經(jīng)濟(jì)混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)44.54%；天弘優(yōu)勢(shì)企業(yè)混合發(fā)起A最低，為30.06%。

　　基金管理人在中期報(bào)告中表示，在對(duì)投資的展望上，我們會(huì)繼續(xù)關(guān)注不少行業(yè)的加速格局優(yōu)化。這里面既包含了因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)升級(jí)導(dǎo)致的，比如雙碳的影響，導(dǎo)致一些新產(chǎn)品、新工藝、新技術(shù)的需求增加，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的升級(jí)讓行業(yè)內(nèi)公司之間的差距開始加速拉大。另外也有因?yàn)檫^去產(chǎn)能過剩，產(chǎn)業(yè)盈利下降之后導(dǎo)致的自然出清。因?yàn)榻?jīng)濟(jì)發(fā)展階段的不同，很多企業(yè)對(duì)于資本開支的態(tài)度會(huì)更理性，資本開支的要求也在提升。這讓行業(yè)內(nèi)優(yōu)秀的頭部公司面臨著市占率和盈利中樞再次提升的機(jī)會(huì)。更好的產(chǎn)品、更效率的經(jīng)營(yíng)、更準(zhǔn)確的戰(zhàn)略選擇，會(huì)成為這些企業(yè)下一個(gè)階段發(fā)展的勝負(fù)手。

　　截至9月3日，天弘優(yōu)勢(shì)企業(yè)混合發(fā)起A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為18.78%，位于同類可比基金288/615；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為21.99%，位于同類可比基金219/615；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為30.06%，位于同類可比基金437/601。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為16.28倍，同類均值為25.34倍；加權(quán)市凈率（LF）約1.39倍，同類均值為2.34倍；加權(quán)市銷率（TTM）約0.97倍，同類均值為2.09倍；三項(xiàng)估值均低于同類平均水平。

　　從成長(zhǎng)性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.01%，加權(quán)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率（TTM）為-0.04%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.09%。

　　截至6月27日，基金成立以來夏普比率為0.1541。

　　截至9月3日，基金成立以來最大回撤為12.12%。單季度最大回撤出現(xiàn)在2025年二季度，為9.96%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，成立以來平均股票倉位為87.18%，同類平均為83.27%。2025年上半年末基金達(dá)到91.8%的最高倉位，2024年末最低，為81%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為607.85萬元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)17戶，合計(jì)持有535.31萬份。其中管理人員工持有8446.92份，占比0.16%，機(jī)構(gòu)持有份額占比93.41%，個(gè)人投資者占比6.59%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約113.63%，持續(xù)低于同類均值。

　　該基金持股集中度較高。截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是廣東宏大、三美股份、東方電纜、普蕊斯、大金重工、中際聯(lián)合、中國國航、中天科技、雪峰科技、海力風(fēng)電。

　　核校：王博

（文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：天弘優(yōu)勢(shì)企業(yè)混合發(fā)起A：2025年上半年末股票倉位提升10.8個(gè)百分點(diǎn))

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