平安恒泰1年持有混合A：2025年上半年末換手率達694.69%

　　AI基金平安恒泰1年持有混合A（013765）披露2025年半年報，上半年基金利潤199.23萬元，加權平均基金份額本期利潤0.0222元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為2.39%，截至上半年末，基金規(guī)模為8613.08萬元。

　　該基金屬于偏債混合型基金。截至9月3日，單位凈值為1.004元。基金經(jīng)理是高勇標，目前管理8只基金。其中，截至9月3日，平安恒泰1年持有混合A近一年復權單位凈值增長率最高，達9.07%；平安惠錦純債A最低，為1.74%。

　　基金管理人在中期報告中表示，展望下半年，本基金認為債市收益率有望保持區(qū)間震蕩。一方面國內(nèi)宏觀經(jīng)濟仍在溫和修復，反內(nèi)卷以價格為抓手有望推動 PPI 走出頹勢，對債市收益率下行存在一定制約；另一方面，經(jīng)濟修復需要寬松的流動性環(huán)境，社會融資成本下行有望持續(xù)，收益率即使短期存在一些擾動，但總體上行空間不大。不過當前利率已處歷史較低水平，債券市場的波動或?qū)⒓哟?。我們將靈活調(diào)整組合久期，根據(jù)市場進行波段操作，力爭獲取穩(wěn)健的投資收益。

　　權益市場方面，我們認為中國經(jīng)濟將繼續(xù)高質(zhì)量發(fā)展，宏觀政策預計將保持連續(xù)性和穩(wěn)定性，為資本市場提供有力支撐，結構性行情仍將是市場主旋律。我們將繼續(xù)圍繞“新質(zhì)生產(chǎn)力”和“高股息”兩大主線進行布局，重點關注有技術壁壘的科技企業(yè)、受益于國內(nèi)需求復蘇的消費品牌以及具備長期分紅能力的價值藍籌等。

　　截至9月3日，平安恒泰1年持有混合A近三個月復權單位凈值增長率為3.97%，位于同類可比基金265/630；近半年復權單位凈值增長率為7.00%，位于同類可比基金109/630；近一年復權單位凈值增長率為9.07%，位于同類可比基金351/630；近三年復權單位凈值增長率為2.99%，位于同類可比基金458/561。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計算，2025年6月30日，該基金持股加權市盈率（TTM）約為3.51倍，同類均值為17.52倍；加權市凈率（LF）約0.29倍，同類均值為1.75倍；加權市銷率（TTM）約0.55倍，同類均值為1.59倍；三項估值均低于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.14%，加權凈利潤同比增長率（TTM）為0.15%，加權年化凈資產(chǎn)收益率為0.08%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.5917，位于同類可比基金518/546。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為6.61%，同類可比基金排名272/538。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年二季度，為4.49%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，成立以來平均股票倉位為8.9%，同類平均為18.92%。2023年三季度末基金達到15.52%的最高倉位，2022年末最低，為0.61%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為8613.08萬元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計1246戶，合計持有8929.22萬份。其中管理人員工持有103.87萬份，占比1.16%，機構持有份額占比1.33%，個人投資者占比98.67%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約694.69%，持續(xù)1年高于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是重慶農(nóng)村商業(yè)銀行、上海銀行、民生銀行、興業(yè)銀行、美的集團、三生制藥、華能水電、綠城中國、星宇股份、振華股份。

　　核校：孫萍

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：平安恒泰1年持有混合A：2025年上半年末換手率達694.69%)

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