天弘安康頤養(yǎng)混合A：2025年上半年利潤1430.39萬元 凈值增長率1.05%

　　AI基金天弘安康頤養(yǎng)混合A（420009）披露2025年半年報，上半年基金利潤1430.39萬元，加權平均基金份額本期利潤0.0244元。報告期內，基金凈值增長率為1.05%，截至上半年末，基金規(guī)模為14.24億元。

　　該基金屬于偏債混合型基金。截至9月3日，單位凈值為2.325元?；鸾浝硎墙獣喳惡屯鹑阊?，目前共同管理的2只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，天弘安康頤養(yǎng)混合A近一年復權單位凈值增長率最高，達10.01%；天弘安盈一年持有A最低，為6.4%。

　　基金管理人在半年報中表示，Q3在一系列反內卷政策下，市場對物價預期較好，股票市場持續(xù)上漲，對債券市場構成了一定的壓力。我們認為雖然市場預期樂觀，但在產能普遍過剩、出口面臨下行的背景下，物價全面的回升難以一蹴而就，過于樂觀的預期有修正的空間。后續(xù)更應該關心擴內需政策，尤其是居于核心位置的房地產情況。股票市場整體在流動性下保持樂觀，債券并不悲觀。股票上，我們會在之前投資的基礎上，繼續(xù)尋找適合新經濟和高質量發(fā)展的投資線索，尋找適合未來大環(huán)境的資產。

　　截至9月3日，天弘安康頤養(yǎng)混合A近三個月復權單位凈值增長率為2.22%，位于同類可比基金458/630；近半年復權單位凈值增長率為2.70%，位于同類可比基金474/630；近一年復權單位凈值增長率為10.01%，位于同類可比基金304/630；近三年復權單位凈值增長率為13.27%，位于同類可比基金126/561。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產的估值角度來看，以最新中報數(shù)據計算，2025年6月30日，該基金持股加權市盈率（TTM）約為17.36倍，同類均值為17.52倍；加權市凈率（LF）約1.95倍，同類均值為1.75倍；加權市銷率（TTM）約0.97倍，同類均值為1.59倍。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.07%，加權凈利潤同比增長率（TTM）為0.07%，加權年化凈資產收益率為0.11%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.7749，位于同類可比基金30/546。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為2.35%，同類可比基金排名525/538。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為4.44%。

　　據定期報告數(shù)據統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為9%，同類平均為18.92%。2021年末基金達到12.33%的最高倉位，2022年三季度末最低，為6.82%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為14.24億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計63.37萬戶，合計持有6.23億份。其中管理人員工持有79.15萬份，占比0.13%，機構持有份額占比19.01%，個人投資者占比80.99%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約57.29%，持續(xù)2年低于同類均值。

　　該基金持股集中度較高。截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是分眾傳媒、春秋航空、中航光電、航發(fā)動力、恒瑞醫(yī)藥、國藥股份、申通快遞、安琪酵母、九州通、伊利股份。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報·中證網）

(原標題：天弘安康頤養(yǎng)混合A：2025年上半年利潤1430.39萬元 凈值增長率1.05%)

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