匯豐晉信價(jià)值先鋒股票A：2025年上半年利潤(rùn)1218.05萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率7.07%

　　AI基金匯豐晉信價(jià)值先鋒股票A（004350）披露2025年半年報(bào)，上半年基金利潤(rùn)1218.05萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.1118元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為7.07%，截至上半年末，基金規(guī)模為1.79億元。

　　該基金屬于標(biāo)準(zhǔn)股票型基金。截至9月3日，單位凈值為2.118元。基金經(jīng)理是吳培文，目前管理的4只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，匯豐晉信珠三角混合近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)72.91%；匯豐晉信龍頭優(yōu)勢(shì)混合A最低，為22.58%。

　　基金管理人在中期報(bào)告中表示，我們要預(yù)備科技創(chuàng)新集中涌現(xiàn)，以及中國(guó)在新質(zhì)生產(chǎn)力方面持續(xù)加大投入這兩個(gè)核心假設(shè)，對(duì)投資可能帶來(lái)的重要影響。在本產(chǎn)品中，我們較為系統(tǒng)地梳理了相關(guān)領(lǐng)域里具有較好盈利能力，并且PE估值相對(duì)較低的公司。

　　另外，我們繼續(xù)看好“大眾消費(fèi)”，其中包括醫(yī)藥板塊?！按罅μ嵴裣M(fèi)”是中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議為2025年布置的第一條重點(diǎn)任務(wù)?！斑m當(dāng)提高退休人員基本養(yǎng)老金，提高城鄉(xiāng)居民基礎(chǔ)養(yǎng)老金，提高城鄉(xiāng)居民醫(yī)保財(cái)政補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)”，這些都會(huì)為包括醫(yī)藥在內(nèi)的大眾消費(fèi)的提供支持。過(guò)去幾年消費(fèi)板塊總體處于回調(diào)過(guò)程，當(dāng)年的估值壓力已經(jīng)顯著釋放。有較多標(biāo)的甚至已經(jīng)可以按股息率和PB估值。這批上市公司普遍具有較強(qiáng)的品牌力，具有較穩(wěn)定的盈利能力，歷史上甚至通常具有估值溢價(jià)。我們認(rèn)為從長(zhǎng)來(lái)看，當(dāng)前是一個(gè)值得投資的時(shí)點(diǎn)。二季度創(chuàng)新藥的行情啟動(dòng)，為我們的上述看法提供了重要佐證。

　　截至9月3日，匯豐晉信價(jià)值先鋒股票A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為14.89%，位于同類(lèi)可比基金109/167；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為11.18%，位于同類(lèi)可比基金135/167；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為50.46%，位于同類(lèi)可比基金68/166；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為24.33%，位于同類(lèi)可比基金38/160。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類(lèi)基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類(lèi)基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來(lái)看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為27.15倍，同類(lèi)均值為23.39倍；加權(quán)市凈率（LF）約2.58倍，同類(lèi)均值為2.44倍；加權(quán)市銷(xiāo)率（TTM）約2.15倍，同類(lèi)均值為2.1倍；三項(xiàng)估值均高于同類(lèi)平均水平。

　　從成長(zhǎng)性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.1%，加權(quán)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.09%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.09%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.3171，位于同類(lèi)可比基金32/159。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為36.55%，同類(lèi)可比基金排名74/158。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年一季度，為24.33%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為91.4%，同類(lèi)平均為88.01%。2024年三季度末基金達(dá)到94.21%的最高倉(cāng)位，2021年末最低，為80.85%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為1.79億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)5765戶(hù)，合計(jì)持有9456.42萬(wàn)份。其中管理人員工持有45.19萬(wàn)份，占比0.48%，機(jī)構(gòu)持有份額占比39.56%，個(gè)人投資者占比60.44%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約85.11%，持續(xù)3年低于同類(lèi)均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉(cāng)股分別是宏華數(shù)科、雙環(huán)傳動(dòng)、甘李藥業(yè)、順絡(luò)電子、晨光股份、銳明技術(shù)、綠色動(dòng)力、虹軟科技、中密控股、豪威集團(tuán)。

　　核校：王博

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：匯豐晉信價(jià)值先鋒股票A：2025年上半年利潤(rùn)1218.05萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率7.07%)

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