匯豐晉信港股通精選股票：2025年上半年利潤1209.02萬元 凈值增長率23.73%

　　AI基金匯豐晉信港股通精選股票（006781）披露2025年半年報(bào)，上半年基金利潤1209.02萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.1802元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長率為23.73%，截至上半年末，基金規(guī)模為6125.9萬元。

　　該基金屬于標(biāo)準(zhǔn)股票型基金。截至9月3日，單位凈值為1.149元?；鸾?jīng)理是許廷全。

　　基金管理人在中期報(bào)告中表示，我們預(yù)計(jì)2025年港股市場(chǎng)在下半年或仍將面臨幾項(xiàng)外部不確定性，包括近期陸續(xù)落地的各國關(guān)稅談判初步結(jié)果以及對(duì)等關(guān)稅之外的半導(dǎo)體等行業(yè)條款。此外，不定時(shí)升溫的中東地緣沖突，對(duì)于全球原材料與能源價(jià)格均有著潛在不確定性影響。

　　行業(yè)層面，短期互聯(lián)網(wǎng)廠商之間在外賣與實(shí)時(shí)零售的加大投入競(jìng)爭(zhēng)亦可能影響相關(guān)企業(yè)的盈利表現(xiàn)，在競(jìng)爭(zhēng)緩和之前，部分投資者或仍選擇觀望。后續(xù)正面的因素是美國為首的降息方向確定，對(duì)于海外新興市場(chǎng)估值層面與資金流入有望帶來一定正面幫助。

　　從板塊分布觀察，今年已見資金持續(xù)回流成長板塊，主要基于相對(duì)歷史較低的估值以及成長性與投資機(jī)會(huì)的修復(fù)。過往幾年調(diào)整中，市場(chǎng)資金持續(xù)往防御方向移動(dòng)，進(jìn)一步推動(dòng)了高股息板塊與傳統(tǒng)價(jià)值股的估值水平，反觀成長相關(guān)板塊過往受制于政策不確定性、宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)整、美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)升息、外資持續(xù)流出等因素影響，使得估值回落至歷史相對(duì)低位。今年互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)藥等板塊已體現(xiàn)估值回升與投資人對(duì)業(yè)績?cè)鲩L與基本面改善的認(rèn)可，具有較好長期增長潛力的企業(yè)的估值有望進(jìn)一步修復(fù)。

　　截至9月3日，匯豐晉信港股通精選股票近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為28.34%，位于同類可比基金23/110；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為37.30%，位于同類可比基金7/110；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為85.25%，位于同類可比基金10/110；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為33.30%，位于同類可比基金10/80。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為9.81倍，同類均值為28.84倍；加權(quán)市凈率（LF）約1.11倍，同類均值為2.19倍；加權(quán)市銷率（TTM）約1.14倍，同類均值為1.95倍；三項(xiàng)估值均低于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.13%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為0.16%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.11%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.4035，位于同類可比基金11/78。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為41.59%，同類可比基金排名23/77。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年一季度，為19.04%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉位為90.75%，同類平均為88.09%。2022年上半年末基金達(dá)到92.22%的最高倉位，2019年上半年末最低，為38.57%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為6125.9萬元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)1450戶，合計(jì)持有6459.93萬份。其中管理人員工持有112.35萬份，占比1.74%，機(jī)構(gòu)持有份額占比0.00%，個(gè)人投資者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約106.27%，持續(xù)低于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是騰訊控股、中國生物制藥、泡泡瑪特、阿里巴巴-W、招商銀行、中國平安、吉利汽車、長飛光纖光纜、香港交易所、時(shí)代電氣。

　　核校：王博

（文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：匯豐晉信港股通精選股票：2025年上半年利潤1209.02萬元 凈值增長率23.73%)

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