有色金屬強(qiáng)勢(shì)上漲 多家機(jī)構(gòu)表示“工業(yè)金屬品種銅鋁未來可期”

　　近期，記者留意到，國內(nèi)有色金屬期貨市場(chǎng)呈現(xiàn)漲勢(shì)。國內(nèi)工業(yè)金屬包括銅、鋁、鎳，新能源金屬包括多晶硅，小金屬包括稀土的漲勢(shì)也開始呈現(xiàn)。以9月2日為例，滬銅主力合約價(jià)格報(bào)79780.00元/噸，較上一交易日上漲560.00元，漲幅0.71%。

　　分析認(rèn)為，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫和美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期仍支撐銅價(jià)。多家機(jī)構(gòu)表示，持續(xù)看多工業(yè)金屬行情，核心關(guān)注銅鋁。

　　市場(chǎng)看漲銅鋁鎳多晶硅等品種

　　大宗商品中的工業(yè)金屬主要包括銅、鋁、鉛、鋅、鎳、錫、銻等品種，多晶硅期貨被歸類為“新能源金屬品種”。

　　申萬宏源研報(bào)指出，在“反內(nèi)卷”推進(jìn)下行業(yè)整體處于磨底階段，有色金屬ROE（凈資產(chǎn)收益率）處于歷史85%分位的高位，貴金屬、工業(yè)金屬及小金屬等領(lǐng)域均具備可持續(xù)的邏輯支撐。

　　期報(bào)新能源分析師劉威魁認(rèn)為，與“反內(nèi)卷”題材相關(guān)的大宗商品都被市場(chǎng)認(rèn)為是具備上漲潛能的品種，其中有色金屬板塊的多晶硅也是熱門品種。市場(chǎng)認(rèn)為收儲(chǔ)方案仍在積極推進(jìn)，預(yù)期未來減產(chǎn)控銷、能耗標(biāo)準(zhǔn)修訂等政策工具儲(chǔ)備充足，使得預(yù)期交易再度占據(jù)主導(dǎo)，推動(dòng)多晶硅價(jià)格重拾升勢(shì)，多晶硅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)先行上漲，帶動(dòng)期貨價(jià)格強(qiáng)勢(shì)反彈。

　　萬聯(lián)證券研報(bào)指出，從未來趨勢(shì)看，主要金屬礦產(chǎn)高景氣度有望延續(xù)，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇對(duì)工業(yè)金屬（銅、鋁等）的需求支撐仍在。高盛表示，受美國以外地區(qū)銅庫存減少，以及亞洲市場(chǎng)情緒和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)相對(duì)堅(jiān)挺的支撐，銅價(jià)預(yù)計(jì)將繼續(xù)上漲。

　　據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，上半年，國內(nèi)現(xiàn)貨銅均價(jià)7.76萬元/噸，同比上漲4.2%；鋁均價(jià)2.03萬元/噸，同比上漲2.6%。平安證券研報(bào)稱，持續(xù)看好工業(yè)金屬，下半年仍處于寬松周期內(nèi)，部分金屬基本面趨勢(shì)持續(xù)向好，在金融屬性與商品屬性共振下，工業(yè)金屬價(jià)格中樞抬升。

　　投資建議：美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期下，有色金屬配置機(jī)會(huì)較好

　　“從基本面來說，銅原料緊缺的問題短期難以解決，今年的平衡仍然比去年更緊張，其次靠近四季度美國有寬財(cái)政和寬貨幣預(yù)期，宏觀敘事向上?！焙雱t研究分析師陳紅宇表示，當(dāng)前有色板塊具備比較好的配置機(jī)會(huì)，對(duì)于基本金屬銅鋁都比較看好，認(rèn)為銅的彈性更大。

　　陳紅宇認(rèn)為，靠近Q4的宏觀敘事將驅(qū)動(dòng)增倉。盡管關(guān)稅對(duì)通脹仍有壓力，但美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)雙重任務(wù)的關(guān)注可能轉(zhuǎn)向就業(yè)?！凹词?月降息預(yù)期被打掉，我們認(rèn)為是回調(diào)而不是反轉(zhuǎn)?！标惣t宇表示。

　　在投資有色金屬板塊時(shí)，投資者可根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)偏好動(dòng)態(tài)調(diào)整策略，按比例分配期貨、股票、基金、債券或?qū)嵨?span web="1" target="_blank" class="em_stock_key_common" data-code="90,BK0732">貴金屬（如黃金）等。以穩(wěn)健型為例，期貨比例可控制在10%~15%。

　　分析指出，2025年有色金屬板塊震蕩上行趨勢(shì)明確。在把握供需錯(cuò)配與政策紅利基礎(chǔ)上，投資者需警惕品種分化與宏觀風(fēng)險(xiǎn)，建議在漲多時(shí)可適度更換部分品種。

（文章來源：廣州日?qǐng)?bào)新花城）

(原標(biāo)題：有色金屬強(qiáng)勢(shì)上漲，多家機(jī)構(gòu)表示“工業(yè)金屬品種銅鋁未來可期”)

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