九泰久福量化A：2025年上半年末換手率為43.43%

　　AI基金九泰久福量化A（010120）披露2025年半年報(bào)，上半年基金利潤(rùn)39.46萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0103元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為1.37%，截至上半年末，基金規(guī)模為2655.32萬(wàn)元。

　　該基金屬于標(biāo)準(zhǔn)股票型基金。截至9月3日，單位凈值為0.822元?；鸾?jīng)理是趙萬(wàn)隆，目前管理的2只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，九泰久福量化A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)46.59%；九泰久益混合A最低，為22.48%。

　　基金管理人在中期報(bào)告中表示，我們認(rèn)為基金投資要獲取較好的投資收益，需具備“好基金+好買點(diǎn)”兩個(gè)條件。所謂“好基金”，指的是具有明確、具體、可行的投資策略，并通過(guò)重要的交易執(zhí)行和一定時(shí)間長(zhǎng)度的投資業(yè)績(jī)驗(yàn)證了其相關(guān)投資策略的基金。我們努力將本基金打造成這樣的基金。

　　所謂“好買點(diǎn)”指的是基金投資的時(shí)點(diǎn)選擇也非常重要。在市場(chǎng)估值較低時(shí)買入基金，獲得好的投資收益的概率更高。以 300 成長(zhǎng)創(chuàng)新（931589.CSI）為例，該指數(shù)當(dāng)前（2025 年7月30 日）的 PE（TTM）為 14.29，歷史分位為 64.26%。PB(LF)為 1.84，歷史分位為53.22%?；谥笖?shù)當(dāng)前的估值，我們認(rèn)為當(dāng)前可以繼續(xù)布局此類資產(chǎn)。

　　截至9月3日，九泰久福量化A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為17.81%，位于同類可比基金58/110；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為14.51%，位于同類可比基金67/110；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為46.59%，位于同類可比基金46/110；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為-6.38%，位于同類可比基金59/80。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來(lái)看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為14.93倍，同類均值為28.84倍；加權(quán)市凈率（LF）約2.09倍，同類均值為2.19倍；加權(quán)市銷率（TTM）約1.8倍，同類均值為1.95倍；三項(xiàng)估值均低于同類平均水平。

　　從成長(zhǎng)性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.07%，加權(quán)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.2%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.14%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.0954，位于同類可比基金53/78。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為41.5%，同類可比基金排名24/77。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年二季度，為21.57%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為92.16%，同類平均為88.09%。2022年一季度末基金達(dá)到93.99%的最高倉(cāng)位，2021年一季度末最低，為42.99%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為2655.32萬(wàn)元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)726戶，合計(jì)持有3700.38萬(wàn)份。機(jī)構(gòu)持有份額占比2.35%，個(gè)人投資者占比97.65%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約43.43%。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉(cāng)股分別是北方華創(chuàng)、紫金礦業(yè)、中國(guó)平安、公牛集團(tuán)、中信證券、寧德時(shí)代、?？低?/a>、中國(guó)重汽、恒瑞醫(yī)藥、貴州茅臺(tái)。

　　核校：沈楠

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：九泰久福量化A：2025年上半年末換手率為43.43%)

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