民生加銀價值優(yōu)選6個月持有期股票A：2025年上半年利潤3780.24萬元 凈值增長率5.7%

　　AI基金民生加銀價值優(yōu)選6個月持有期股票A（011285）披露2025年半年報，上半年基金利潤3780.24萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0325元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為5.7%，截至上半年末，基金規(guī)模為6.86億元。

　　該基金屬于標(biāo)準(zhǔn)股票型基金。截至9月3日，單位凈值為0.665元?；鸾?jīng)理是王亮，目前管理的5只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，民生加銀龍頭優(yōu)選股票A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)20.7%；民生加銀質(zhì)量領(lǐng)先混合A最低，為16.34%。

　　基金管理人在中期報告中表示，在股票市場上，伴隨著指數(shù)的持續(xù)上漲，大部分公司的估值修復(fù)已經(jīng)完成，但基本面的改善并非一蹴而就，疊加全球金融市場風(fēng)險偏好均處于高位，一旦有不及預(yù)期的情況出現(xiàn)則可能會造成指數(shù)波動率加大。我們對中國資產(chǎn)總體持續(xù)向上的判斷沒有變化，對下半年股票市場的判斷是震蕩向上，但是波動率存在加大的可能。

　　我們配置的思路主要圍繞在能夠保持業(yè)績穩(wěn)定增長，且樂于回饋股東的公司。我們也傾向于認(rèn)為具有上述特征的公司將會給持有人帶來源源不斷的回報。盡管我們對中國資產(chǎn)持續(xù)向上充滿信心，但是也意識到外部環(huán)境更加復(fù)雜多變，需要時刻保持對市場的敬畏之心。

　　截至9月3日，民生加銀價值優(yōu)選6個月持有期股票A近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為11.13%，位于同類可比基金138/167；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為14.93%，位于同類可比基金106/167；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為19.07%，位于同類可比基金154/166；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為-13.38%，位于同類可比基金139/160。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為5.28倍，同類均值為23.39倍；加權(quán)市凈率（LF）約0.74倍，同類均值為2.44倍；加權(quán)市銷率（TTM）約0.62倍，同類均值為2.1倍；三項估值均低于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.13%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為0.33%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.14%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.3805，位于同類可比基金146/159。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為37.32%，同類可比基金排名66/158。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為21.87%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為88.29%，同類平均為88.01%。2024年一季度末基金達(dá)到91.41%的最高倉位，2021年三季度末最低，為51.05%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為6.86億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計1.16萬戶，合計持有11.18億份。其中管理人員工持有327.89份，機構(gòu)持有份額占比0.09%，個人投資者占比99.91%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約156.25%。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是騰訊控股、格力電器、紫金礦業(yè)、中國人民保險集團、中國移動、美的集團、洛陽鉬業(yè)、中國海洋石油、順豐控股、阿里巴巴-W。

　　核校：王博

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：民生加銀價值優(yōu)選6個月持有期股票A：2025年上半年利潤3780.24萬元 凈值增長率5.7%)

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