華泰保興多策略：2025年上半年利潤113.1萬元 凈值增長率1.7%

　　AI基金華泰保興多策略（007586）披露2025年半年報，上半年基金利潤113.1萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0218元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為1.7%，截至上半年末，基金規(guī)模為6773.47萬元。

　　該基金屬于標(biāo)準(zhǔn)股票型基金。截至9月3日，單位凈值為1.456元?；鸾?jīng)理是尚爍徽和王愷鉞。

　　基金管理人在中期報告中表示，展望下半年，行業(yè)配置層面，預(yù)期行業(yè)走勢仍將分化。

　　銀行方面，中小銀行信用風(fēng)險仍存，但國有大行與頭部股份行盈利穩(wěn)定、股息率高且流動性優(yōu)勢明顯，在機(jī)構(gòu)被動配置比例提升背景下，維持標(biāo)配；周期板塊中，PPI 同比持續(xù)負(fù)增長且邊際走擴(kuò)，顯示工業(yè)低通脹延續(xù)，板塊基本面承壓，優(yōu)先配置盈利穩(wěn)健標(biāo)的。

　　醫(yī)藥領(lǐng)域，創(chuàng)新藥出海有所突破，但部分龍頭存在交易擁擠，優(yōu)先配置低擁擠度且管線兌現(xiàn)度高的公司；消費(fèi)板塊受制于需求恢復(fù)和庫存周期尚未完成，地產(chǎn)修復(fù)帶動效應(yīng)減弱，低配傳統(tǒng)消費(fèi)，關(guān)注具備景氣優(yōu)勢的新興細(xì)分賽道。

　　截至9月3日，華泰保興多策略近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為14.56%，位于同類可比基金68/110；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為13.83%，位于同類可比基金72/110；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為32.23%，位于同類可比基金71/110；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為-12.77%，位于同類可比基金66/80。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時點(diǎn)的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為14.53倍，同類均值為28.84倍；加權(quán)市凈率（LF）約1.5倍，同類均值為2.19倍；加權(quán)市銷率（TTM）約0.93倍，同類均值為1.95倍；三項(xiàng)估值均低于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.03%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為0.09%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.1%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.1413，位于同類可比基金60/78。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為38.03%，同類可比基金排名35/77。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為22.41%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為90.43%，同類平均為88.09%。2024年末基金達(dá)到96.25%的最高倉位，2020年三季度末最低，為81.57%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為6773.47萬元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計242戶，合計持有5189.99萬份。其中管理人員工持有9.69萬份，占比0.19%，機(jī)構(gòu)持有份額占比99.81%，個人投資者占比0.19%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約107.79%。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是貴州茅臺、寧德時代、招商銀行、中國平安、五糧液、興業(yè)銀行、藥明康德、美的集團(tuán)、工商銀行、長江電力。

　　核校：沈楠

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：華泰保興多策略：2025年上半年利潤113.1萬元 凈值增長率1.7%)

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