博時匯悅回報混合：2025年上半年利潤447.49萬元 凈值增長率10.3%

　　AI基金博時匯悅回報混合（006813）披露2025年半年報，上半年基金利潤447.49萬元，加權平均基金份額本期利潤0.1252元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為10.3%，截至上半年末，基金規(guī)模為5113.77萬元。

　　該基金屬于靈活配置型基金。截至9月3日，單位凈值為1.778元。基金經(jīng)理是劉寧。

　　基金管理人在中期報告中表示，展望三季度，管理人對 A、H 股市場持審慎樂觀的預期。一方面，國內(nèi)經(jīng)濟下半年后段可能面臨一定調(diào)整，主要源于政府債券發(fā)行從高峰期回落，三季度出口趨勢亦可能有所減弱，同時我們也關注到反內(nèi)卷在各行業(yè)的逐次展開，其對 PPI 和企業(yè)盈利的回升可能產(chǎn)生積極影響。

　　另一方面，金融條件的改善有望在三季度得到強化，美聯(lián)儲降息周期逐步臨近，將對全球流動性形成正面支撐。再有，三季度風險偏好可能維持在相對較高水平，中美貿(mào)易細則的逐步敲定以及高層的互動加深，均有望階段性支撐市場情緒?；谇笆龇治?，管理人將進一步增加受益于流動性寬松的紅利型資產(chǎn)，同時對成長類標的進行一定結構優(yōu)化，增配業(yè)績確定性較高的個股，以維持組合的整體平穩(wěn)運行。

　　截至9月3日，博時匯悅回報混合近三個月復權單位凈值增長率為29.58%，位于同類可比基金156/880；近半年復權單位凈值增長率為33.72%，位于同類可比基金99/880；近一年復權單位凈值增長率為50.43%，位于同類可比基金247/880；近三年復權單位凈值增長率為11.78%，位于同類可比基金329/872。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計算，2025年6月30日，該基金持股加權市盈率（TTM）約為10.49倍，同類均值為15.75倍；加權市凈率（LF）約0.97倍，同類均值為2.52倍；加權市銷率（TTM）約1.41倍，同類均值為2.16倍；三項估值均低于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.11%，加權凈利潤同比增長率（TTM）為0.14%，加權年化凈資產(chǎn)收益率為0.09%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.1075，位于同類可比基金583/875。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為34.87%，同類可比基金排名429/861。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為24.17%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為81.29%，同類平均為80.43%。2019年末基金達到87.25%的最高倉位，2019年一季度末最低，為15.78%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為5113.77萬元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計2680戶，合計持有3606.31萬份。其中管理人員工持有38.66萬份，占比1.07%，機構持有份額占比5.94%，個人投資者占比94.06%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約442.06%，持續(xù)2年高于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是寧德時代、重慶農(nóng)村商業(yè)銀行、南京銀行、信達生物、新乳業(yè)、立高食品、ST華通、新易盛、毛戈平、重慶銀行。

　　核校：沈楠

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：博時匯悅回報混合：2025年上半年利潤447.49萬元 凈值增長率10.3%)

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