博時(shí)匯悅回報(bào)混合：2025年上半年利潤(rùn)447.49萬元 凈值增長(zhǎng)率10.3%

　　AI基金博時(shí)匯悅回報(bào)混合（006813）披露2025年半年報(bào)，上半年基金利潤(rùn)447.49萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.1252元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為10.3%，截至上半年末，基金規(guī)模為5113.77萬元。

　　該基金屬于靈活配置型基金。截至9月3日，單位凈值為1.778元?；鸾?jīng)理是劉寧。

　　基金管理人在中期報(bào)告中表示，展望三季度，管理人對(duì) A、H 股市場(chǎng)持審慎樂觀的預(yù)期。一方面，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下半年后段可能面臨一定調(diào)整，主要源于政府債券發(fā)行從高峰期回落，三季度出口趨勢(shì)亦可能有所減弱，同時(shí)我們也關(guān)注到反內(nèi)卷在各行業(yè)的逐次展開，其對(duì) PPI 和企業(yè)盈利的回升可能產(chǎn)生積極影響。

　　另一方面，金融條件的改善有望在三季度得到強(qiáng)化，美聯(lián)儲(chǔ)降息周期逐步臨近，將對(duì)全球流動(dòng)性形成正面支撐。再有，三季度風(fēng)險(xiǎn)偏好可能維持在相對(duì)較高水平，中美貿(mào)易細(xì)則的逐步敲定以及高層的互動(dòng)加深，均有望階段性支撐市場(chǎng)情緒。基于前述分析，管理人將進(jìn)一步增加受益于流動(dòng)性寬松的紅利型資產(chǎn)，同時(shí)對(duì)成長(zhǎng)類標(biāo)的進(jìn)行一定結(jié)構(gòu)優(yōu)化，增配業(yè)績(jī)確定性較高的個(gè)股，以維持組合的整體平穩(wěn)運(yùn)行。

　　截至9月3日，博時(shí)匯悅回報(bào)混合近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為29.58%，位于同類可比基金156/880；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為33.72%，位于同類可比基金99/880；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為50.43%，位于同類可比基金247/880；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為11.78%，位于同類可比基金329/872。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為10.49倍，同類均值為15.75倍；加權(quán)市凈率（LF）約0.97倍，同類均值為2.52倍；加權(quán)市銷率（TTM）約1.41倍，同類均值為2.16倍；三項(xiàng)估值均低于同類平均水平。

　　從成長(zhǎng)性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.11%，加權(quán)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.14%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.09%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.1075，位于同類可比基金583/875。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為34.87%，同類可比基金排名429/861。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為24.17%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為81.29%，同類平均為80.43%。2019年末基金達(dá)到87.25%的最高倉(cāng)位，2019年一季度末最低，為15.78%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為5113.77萬元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)2680戶，合計(jì)持有3606.31萬份。其中管理人員工持有38.66萬份，占比1.07%，機(jī)構(gòu)持有份額占比5.94%，個(gè)人投資者占比94.06%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約442.06%，持續(xù)2年高于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉(cāng)股分別是寧德時(shí)代、重慶農(nóng)村商業(yè)銀行、南京銀行、信達(dá)生物、新乳業(yè)、立高食品、ST華通、新易盛、毛戈平、重慶銀行。

　　核校：沈楠

（文章來源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：博時(shí)匯悅回報(bào)混合：2025年上半年利潤(rùn)447.49萬元 凈值增長(zhǎng)率10.3%)

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