景順長城先進智造混合A類：2025年上半年利潤8480.83萬元 凈值增長率5.95%

　　AI基金景順長城先進智造混合A類（012130）披露2025年半年報，上半年基金利潤8480.83萬元，加權平均基金份額本期利潤0.0444元。報告期內，基金凈值增長率為5.95%，截至上半年末，基金規(guī)模為14.85億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至9月3日，單位凈值為0.964元?；鸾浝硎嵌希壳肮芾淼?只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，景順長城景氣優(yōu)選一年持有混合A近一年復權單位凈值增長率最高，達72.14%；景順長城景頤招利6個月持有期債券A類最低，為11.05%。

　　基金管理人在中期報告中表示，展望2025年下半年，外部不確定性在上升，內部經濟動能回升仍需財政和貨幣政策持續(xù)加力提振內需。具體看來，國內經濟在搶出口效應退潮后，外需或降溫回落，高頻數據指向出口已經有走弱的跡象，外需回落同時也會拖累出口相關部門的生產和就業(yè)情況，疊加房價重現(xiàn)加速下行的壓力，均對居民消費形成拖累。因此，下半年經濟或面臨下行壓力，需要政策端給予對沖。

　　隨著債券收益率大幅走低，A 股的性價比將更為突出，我們看好股票市場結構性機會。操作方面，繼續(xù)在半導體、人工智能、高端裝備、新能源、新材料、軍工在內的一些長期高質量發(fā)展的方向尋找投資機會。

　　截至9月3日，景順長城先進智造混合A類近三個月復權單位凈值增長率為31.66%，位于同類可比基金32/182；近半年復權單位凈值增長率為21.64%，位于同類可比基金66/182；近一年復權單位凈值增長率為61.73%，位于同類可比基金38/181；近三年復權單位凈值增長率為18.99%，位于同類可比基金39/172。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數。

　　從基金股票資產的估值角度來看，以最新中報數據計算，2025年6月30日，該基金持股加權市盈率（TTM）約為44.57倍，同類均值為29.05倍；加權市凈率（LF）約3.01倍，同類均值為2.22倍；加權市銷率（TTM）約2.73倍，同類均值為1.85倍；三項估值均高于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.14%，加權凈利潤同比增長率（TTM）為-0.02%，加權年化凈資產收益率為0.07%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.1791，位于同類可比基金56/174。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為40.97%，同類可比基金排名52/172。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年一季度，為26.98%。

　　據定期報告數據統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為88.41%，同類平均為87.22%。2024年三季度末基金達到92.69%的最高倉位，2023年三季度末最低，為85.85%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為14.85億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計1.74萬戶，合計持有18.53億份。其中管理人員工持有402.97萬份，占比0.22%，機構持有份額占比0.32%，個人投資者占比99.68%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約311.38%，持續(xù)高于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是國?？萍?/a>、思特威、北方華創(chuàng)、中芯國際、中天科技、精智達、內蒙一機、福晶科技、九號公司、芯源微。

　　核校：王博

（文章來源：中國證券報·中證網）

(原標題：景順長城先進智造混合A類：2025年上半年利潤8480.83萬元 凈值增長率5.95%)

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