景順長城寧景6月持有混合A：2025年上半年末換手率達539%

　　AI基金景順長城寧景6月持有混合A（011803）披露2025年半年報，上半年基金利潤1796.19萬元，加權平均基金份額本期利潤0.0396元。報告期內，基金凈值增長率為3.11%，截至上半年末，基金規(guī)模為8.33億元。

　　該基金屬于偏債混合型基金。截至9月3日，單位凈值為1.291元?；鸾浝硎嵌虾屠钣柧?，目前共同管理的2只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，景順長城寧景6月持有混合A近一年復權單位凈值增長率最高，達21.99%；景順長城安鼎一年持有混合A最低，為21.33%。

　　基金管理人在中期報告中表示，展望2025年下半年，外部不確定性在上升，內部經濟動能回升仍需財政和貨幣政策持續(xù)加力提振內需。具體看來，國內經濟在搶出口效應退潮后，外需或降溫回落，高頻數(shù)據指向出口已經有走弱的跡象，外需回落同時也會拖累出口相關部門的生產和就業(yè)情況，疊加房價重現(xiàn)加速下行的壓力，均對居民消費形成拖累。因此，下半年經濟或面臨下行壓力，需要政策端給予對沖。

　　我們對債券市場整體看法中性，逢高配置高等級信用債；轉債部分更關注自下而上擇券。我們對股票市場中期前景保持積極看法。操作方面，除了半導體、人工智能、高端裝備、新能源、新材料、軍工在內的一些新質領域相關的行業(yè)，后續(xù)還需重點關注經濟恢復情況，階段性把握順周期相關板塊的投資機會。

　　截至9月3日，景順長城寧景6月持有混合A近三個月復權單位凈值增長率為9.63%，位于同類可比基金36/630；近半年復權單位凈值增長率為8.42%，位于同類可比基金67/630；近一年復權單位凈值增長率為21.99%，位于同類可比基金47/630；近三年復權單位凈值增長率為23.06%，位于同類可比基金19/561。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產的估值角度來看，以最新中報數(shù)據計算，2025年6月30日，該基金持股加權市盈率（TTM）約為8.45倍，同類均值為17.52倍；加權市凈率（LF）約0.95倍，同類均值為1.75倍；加權市銷率（TTM）約0.43倍，同類均值為1.59倍；三項估值均低于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.11%，加權凈利潤同比增長率（TTM）為0.35%，加權年化凈資產收益率為0.11%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.6932，位于同類可比基金57/546。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為10.52%，同類可比基金排名129/538。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年一季度，為6.66%。

　　據定期報告數(shù)據統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為25.4%，同類平均為18.92%。2023年上半年末基金達到28.67%的最高倉位，2023年三季度末最低，為19.25%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為8.33億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計5.44萬戶，合計持有6.9億份。其中管理人員工持有16.53萬份，占比0.02%，機構持有份額占比0.04%，個人投資者占比99.96%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約539%，持續(xù)高于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是紫金礦業(yè)、中天科技、國?？萍?/a>、思特威、云鋁股份、洛陽鉬業(yè)、順豐控股、渝農商行、華海清科、中芯國際。

　　核校：王博

（文章來源：中國證券報·中證網）

(原標題：景順長城寧景6月持有混合A：2025年上半年末換手率達539%)

(責任編輯：system)