招商瑞利靈活配置混合(LOF)A：2025年上半年利潤1.08億元 凈值增長率10.88%

　　AI基金招商瑞利靈活配置混合(LOF)A（161729）披露2025年半年報，上半年基金利潤1.08億元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.2205元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為10.88%，截至上半年末，基金規(guī)模為9.39億元。

　　該基金屬于靈活配置型基金。截至9月3日，單位凈值為2.306元?；鸾?jīng)理是陸文凱，目前管理的4只基金近一年均為正收益。其中，截至8月29日，招商遠(yuǎn)見回報3年定開混合近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)58.78%；截至9月3日，招商產(chǎn)業(yè)精選股票A最低，為40.92%。

　　基金管理人在中期報告中表示，展望后市，我們認(rèn)為國內(nèi)經(jīng)濟(jì)在面對每次沖擊所體現(xiàn)出的自身韌性，加上政策端對于托底較為堅決的態(tài)度使得內(nèi)需層面所面臨的不確定性有所消除，對于廣義順周期資產(chǎn)的定價應(yīng)該有所修正，對市場整體我們維持積極態(tài)度；海外宏觀、政治不確定性的持續(xù)放大仍然是導(dǎo)致市場波動的重要因素，我們會持續(xù)進(jìn)行跟蹤并依據(jù)市場的定價情況積極進(jìn)行組合調(diào)整，盡可能降低組合面臨的風(fēng)險與波動。

　　截至9月3日，招商瑞利靈活配置混合(LOF)A近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為9.35%，位于同類可比基金715/880；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為10.00%，位于同類可比基金686/880；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為45.69%，位于同類可比基金308/880；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為19.30%，位于同類可比基金197/872。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為36.13倍，同類均值為15.75倍；加權(quán)市凈率（LF）約1.46倍，同類均值為2.52倍；加權(quán)市銷率（TTM）約0.73倍，同類均值為2.16倍。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.03%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為-0.2%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.04%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.3798，位于同類可比基金108/875。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為46.51%，同類可比基金排名122/861。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年一季度，為27.4%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為86.57%，同類平均為80.43%。2023年三季度末基金達(dá)到92.04%的最高倉位，2024年末最低，為78.56%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為9.39億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計7.17萬戶，合計持有4.38億份。其中管理人員工持有181.3萬份，占比0.41%，機(jī)構(gòu)持有份額占比15.84%，個人投資者占比84.16%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約167.02%，持續(xù)低于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是綠城中國、海底撈、海瀾之家、金蝶國際、西部材料、江淮汽車、頤海國際、新點軟件、萬辰集團(tuán)、上海家化、鴻路鋼構(gòu)。

　　核校：張蒲程

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：招商瑞利靈活配置混合(LOF)A：2025年上半年利潤1.08億元 凈值增長率10.88%)

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