招商瑞安1年持有期混合A：2025年上半年利潤(rùn)233.68萬元 凈值增長(zhǎng)率1.36%

　　AI基金招商瑞安1年持有期混合A（011190）披露2025年半年報(bào)，上半年基金利潤(rùn)233.68萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0133元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為1.36%，截至上半年末，基金規(guī)模為1.73億元。

　　該基金屬于偏債混合型基金。截至9月3日，單位凈值為1.154元。基金經(jīng)理是余芽芳和杜亮，目前共同管理的2只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，招商瑞安1年持有期混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)10.81%；招商瑞信穩(wěn)健配置混合A最低，為10.45%。

　　基金管理人在中期報(bào)告中表示，在資產(chǎn)配置上，考慮到債券利率下行到較低的收益率水平，股票資產(chǎn)的投資性價(jià)比更為突出，繼去年末調(diào)高股票倉位中樞以來，上半年本基金繼續(xù)維持積極進(jìn)取的股票資產(chǎn)倉位。同時(shí)，考慮到港股市場(chǎng)估值更具性價(jià)比，本基金繼續(xù)重視港股通投資，并將港股倉位潛力盡可能用足。從收益拆分來看，上半年港股配置貢獻(xiàn)了明顯高于A股配置的投資收益。

　　截至9月3日，招商瑞安1年持有期混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為6.10%，位于同類可比基金116/630；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為6.91%，位于同類可比基金111/630；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為10.81%，位于同類可比基金267/630；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為12.28%，位于同類可比基金148/561。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為5.33倍，同類均值為17.52倍；加權(quán)市凈率（LF）約0.49倍，同類均值為1.75倍；加權(quán)市銷率（TTM）約0.26倍，同類均值為1.59倍；三項(xiàng)估值均低于同類平均水平。

　　從成長(zhǎng)性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.02%，加權(quán)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率（TTM）為-0.07%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.09%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.388，位于同類可比基金186/546。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為4.74%，同類可比基金排名395/538。單季度最大回撤出現(xiàn)在2025年二季度，為3.97%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉位為19.19%，同類平均為18.92%。2024年末基金達(dá)到35.55%的最高倉位，2023年一季度末最低，為9.48%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為1.73億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)1735戶，合計(jì)持有1.57億份。其中管理人員工持有57.02萬份，占比0.36%，機(jī)構(gòu)持有份額占比6.36%，個(gè)人投資者占比93.64%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約161.26%，持續(xù)2年低于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是中國(guó)通信服務(wù)、格力電器、聯(lián)想集團(tuán)、立訊精密、中國(guó)民航信息網(wǎng)絡(luò)、白云山、安徽合力、明泰鋁業(yè)、大華股份、亨通光電。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：招商瑞安1年持有期混合A：2025年上半年利潤(rùn)233.68萬元 凈值增長(zhǎng)率1.36%)

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