國投瑞銀策略精選混合：2025年上半年利潤1254.49萬元 凈值增長率1.86%

　　AI基金國投瑞銀策略精選混合（000165）披露2025年半年報，上半年基金利潤1254.49萬元，加權平均基金份額本期利潤0.0287元。報告期內，基金凈值增長率為1.86%，截至上半年末，基金規(guī)模為6.96億元。

　　該基金屬于靈活配置型基金。截至9月3日，單位凈值為2.195元?；鸾?jīng)理是吉莉，目前管理的6只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，國投瑞銀策略回報混合A近一年復權單位凈值增長率最高，達44.87%；國投瑞銀景氣行業(yè)混合最低，為37.75%。

　　基金管理人在中期報告中表示，展望下半年，我們對國內的經(jīng)濟和股市將繼續(xù)保持相對樂觀。隨著關稅政策短期沖擊劇烈的時刻逐步過去，預計經(jīng)濟周期將發(fā)揮更多作用，全球主要經(jīng)濟體有較大概率將出現(xiàn)普遍的寬財政、寬貨幣的局面，同時諸多穩(wěn)經(jīng)濟和穩(wěn)定資本市場預期的政策，使得寬基指數(shù)的的整體波動率下降。

　　“反內卷”政策的逐步推進，會使很多周期行業(yè)和制造行業(yè)的中期供需格局逐步改善，有望進一步提高整體經(jīng)濟的韌性和盈利能力。人工智能行業(yè)持續(xù)加大投資和國內科技行業(yè)的持續(xù)進步，使得TMT行業(yè)的很多公司業(yè)績有望持續(xù)提升。國內創(chuàng)新藥、醫(yī)療器械、汽車、軍工產(chǎn)品等諸多高端制造業(yè)也是持續(xù)展示出國際競爭力。

　　我們將繼續(xù)保持高質量公司的配置，保持對金融、科技、互聯(lián)網(wǎng)、資源等行業(yè)的研究，密切關注反內卷政策的推進以及科技行業(yè)的發(fā)展，積極尋找投資機會。

　　截至9月3日，國投瑞銀策略精選混合近三個月復權單位凈值增長率為29.73%，位于同類可比基金155/880；近半年復權單位凈值增長率為27.80%，位于同類可比基金166/880；近一年復權單位凈值增長率為41.77%，位于同類可比基金360/880；近三年復權單位凈值增長率為16.08%，位于同類可比基金244/872。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計算，2025年6月30日，該基金持股加權市盈率（TTM）約為14.9倍，同類均值為15.75倍；加權市凈率（LF）約1.82倍，同類均值為2.52倍；加權市銷率（TTM）約1.53倍，同類均值為2.16倍；三項估值均低于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.13%，加權凈利潤同比增長率（TTM）為0.15%，加權年化凈資產(chǎn)收益率為0.12%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.0451，位于同類可比基金527/875。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為21.77%，同類可比基金排名764/861。單季度最大回撤出現(xiàn)在2021年一季度，為16.17%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為66.79%，同類平均為80.43%。2020年上半年末基金達到92.06%的最高倉位，2021年末最低，為53.83%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為6.96億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計5.8萬戶，合計持有4億份。其中管理人員工持有64.23萬份，占比0.16%，機構持有份額占比72.69%，個人投資者占比27.31%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約149.07%，持續(xù)1年低于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是寧德時代、紫金礦業(yè)、招商銀行、海爾智家、美的集團、杭州銀行、西部礦業(yè)、洛陽鉬業(yè)、TCL科技、中金黃金。

　　核校：張蒲程

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：國投瑞銀策略精選混合：2025年上半年利潤1254.49萬元 凈值增長率1.86%)

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