招商精選企業(yè)混合A：2025年上半年利潤115.63萬元 凈值增長率6.52%

　　AI基金招商精選企業(yè)混合A（019352）披露2025年半年報，上半年基金利潤115.63萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0573元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為6.52%，截至上半年末，基金規(guī)模為1670.63萬元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至9月3日，單位凈值為1.194元?；鸾?jīng)理是滕越和侯杰，目前共同管理的2只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，招商精選企業(yè)混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)44.49%；招商瑞陽混合A最低，為15.58%。

　　基金管理人在中期報告中表示，債券投資方面，本組合在市場收益率波動過程中積極調(diào)整倉位，順應(yīng)市場趨勢，優(yōu)化資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，努力提高組合收益。股票投資方面，我們在震蕩過程中積極尋找個股機會，對組合適度分散、動態(tài)調(diào)整、優(yōu)化配置結(jié)構(gòu)，持續(xù)關(guān)注估值和成長性匹配度較好的優(yōu)質(zhì)公司。具體來說，我們堅持自下而上的投資框架，長期堅守一些有性價比的標(biāo)的。重點圍繞大消費鏈條進(jìn)行研究和配置。同時，基于對未來中國部分行業(yè)供求關(guān)系和估值匹配度的判斷，關(guān)注化工等傳統(tǒng)行業(yè)因為競爭態(tài)勢穩(wěn)固而產(chǎn)生的提價等長期提升ROE的行為。在當(dāng)下，面對全球不確定性格局，軍工也是一個非常值得關(guān)注的行業(yè)。

　　截至9月3日，招商精選企業(yè)混合A近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為7.59%，位于同類可比基金539/615；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為8.50%，位于同類可比基金513/615；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為44.49%，位于同類可比基金269/601。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為30.39倍，同類均值為25.34倍；加權(quán)市凈率（LF）約2.21倍，同類均值為2.34倍；加權(quán)市銷率（TTM）約0.97倍，同類均值為2.09倍。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.01%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為-0.1%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.07%。

　　截至6月27日，基金成立以來夏普比率為0.6042。

　　截至9月3日，基金成立以來最大回撤為19.95%。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年一季度，為16.99%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，成立以來平均股票倉位為88.45%，同類平均為83.27%。2024年一季度末基金達(dá)到92.48%的最高倉位，2024年末最低，為81.9%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為1670.63萬元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計371戶，合計持有1453.62萬份。其中管理人員工持有8.79萬份，占比0.60%，個人投資者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約71.31%，持續(xù)低于同類均值。

　　該基金持股集中度較高。截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是賽輪輪胎、國聯(lián)股份、航天電子、航發(fā)動力、中國國航、鴻路鋼構(gòu)、南方航空、航發(fā)控制、海瀾之家、華通線纜。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：招商精選企業(yè)混合A：2025年上半年利潤115.63萬元 凈值增長率6.52%)

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