招商滬港深科技創(chuàng)新混合A：2025年上半年末換手率達(dá)732.55%

　　AI基金招商滬港深科技創(chuàng)新混合A（004266）披露2025年半年報(bào)，上半年基金利潤(rùn)311.73萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.1123元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為9.1%，截至上半年末，基金規(guī)模為4440.21萬(wàn)元。

　　該基金屬于靈活配置型基金，長(zhǎng)期投資于TMT股票。截至9月3日，單位凈值為1.723元?；鸾?jīng)理是晏磊，目前管理的3只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，招商滬港深科技創(chuàng)新混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)59.73%；招商回報(bào)優(yōu)選混合發(fā)起式A最低，為51.11%。

　　基金管理人在中期報(bào)告中表示，本基金遵從價(jià)值投資原則，通過(guò)對(duì)優(yōu)質(zhì)企業(yè)基本面全面深入研究，選擇經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健業(yè)績(jī)良好的優(yōu)質(zhì)股票構(gòu)建投資組合，我們?cè)黾恿藱?quán)益?zhèn)}位的配置：信息技術(shù)、醫(yī)療保健、消費(fèi)和通信服務(wù)是我們?cè)雠涞闹饕较颉ｋm然一季度的“新消費(fèi)”和二季度的“創(chuàng)新藥”行情在港股部分個(gè)股上表現(xiàn)充分，我們也有適度參與，但在力度上還有改進(jìn)空間。我們會(huì)根據(jù)市場(chǎng)的變化情況，不斷反思組合管理操作上的得失，做好應(yīng)對(duì)方案，去蕪存菁，爭(zhēng)取為委托人創(chuàng)造回報(bào)。

　　截至9月3日，招商滬港深科技創(chuàng)新混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為19.74%，位于同類可比基金275/328；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為6.58%，位于同類可比基金303/328；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為59.73%，位于同類可比基金235/322；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為12.76%，位于同類可比基金173/253。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來(lái)看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為45.58倍，同類均值為57.06倍；加權(quán)市凈率（LF）約2.53倍，同類均值為4.31倍；加權(quán)市銷率（TTM）約2.52倍，同類均值為4.42倍；三項(xiàng)估值均低于同類平均水平。

　　從成長(zhǎng)性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.19%，加權(quán)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.33%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.06%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.2357，位于同類可比基金120/249。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為33.44%，同類可比基金排名235/253。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為23.44%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為81.37%，同類平均為85.8%。2019年三季度末基金達(dá)到93.52%的最高倉(cāng)位，2025年一季度末最低，為53.97%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為4440.21萬(wàn)元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)2929戶，合計(jì)持有2958.95萬(wàn)份。其中管理人員工持有15.87萬(wàn)份，占比0.54%，機(jī)構(gòu)持有份額占比25.31%，個(gè)人投資者占比74.69%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約732.55%，持續(xù)4年高于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉(cāng)股分別是金蝶國(guó)際、理想汽車-W、騰訊控股、信達(dá)生物、錦波生物、快手-W、小米集團(tuán)-W、中芯國(guó)際、勝宏科技、華虹半導(dǎo)體。

　　核校：楊寧

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：招商滬港深科技創(chuàng)新混合A：2025年上半年末換手率達(dá)732.55%)

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