安信靈活配置混合A：2025年上半年末股票倉(cāng)位提升12.23個(gè)百分點(diǎn)

　　AI基金安信靈活配置混合A（750001）披露2025年半年報(bào)，上半年基金利潤(rùn)7047.56萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.1587元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為7.26%，截至上半年末，基金規(guī)模為12.61億元。

　　該基金屬于靈活配置型基金。截至9月3日，單位凈值為2.686元?；鸾?jīng)理是張競(jìng)，目前管理的7只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，安信比較優(yōu)勢(shì)混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)46.93%；安信平穩(wěn)合盈一年持有混合A最低，為3.42%。

　　基金管理人在中期報(bào)告中表示，具體來(lái)講，安信靈活配置重點(diǎn)配置了化工、內(nèi)需消費(fèi)、非銀、軍工等。（1）化工：隨著地產(chǎn)開工以及竣工的調(diào)整， 市場(chǎng)對(duì)于化工保有謹(jǐn)慎的態(tài)度，但是隨著經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)，在底部體現(xiàn)出盈利韌性的優(yōu)質(zhì)化工公司將展現(xiàn)出明顯的阿爾法。（2）內(nèi)需消費(fèi)：隨著政策的逐步發(fā)力，與化工類似，內(nèi)需消費(fèi)也處于周期底部區(qū)域，負(fù)面因素已經(jīng)反映得比較充分，隨著國(guó)潮的興起，大量新型消費(fèi)公司存在明顯的阿爾法。（3）非銀金融：與銀行類似，雖然行業(yè)基本面還未出現(xiàn)明顯反轉(zhuǎn)，但是估值已經(jīng)充分反映了各個(gè)可能的不利因素。（4）軍工：回歸全球史，我國(guó)需要與自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力相匹配的軍事實(shí)力作為自身安全的保證，隨著科技發(fā)展在軍工行業(yè)上的體現(xiàn)，我們相信不僅總量，結(jié)構(gòu)上也會(huì)看到越來(lái)越多的新型軍工產(chǎn)品的推出，這都有利于國(guó)內(nèi)上市公司的業(yè)務(wù)發(fā)展。

　　截至9月3日，安信靈活配置混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為20.55%，位于同類可比基金365/880；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為24.63%，位于同類可比基金219/880；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為35.43%，位于同類可比基金491/880；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為9.21%，位于同類可比基金371/872。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來(lái)看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為13.62倍，同類均值為15.75倍；加權(quán)市凈率（LF）約1.84倍，同類均值為2.52倍；加權(quán)市銷率（TTM）約1.8倍，同類均值為2.16倍；三項(xiàng)估值均低于同類平均水平。

　　從成長(zhǎng)性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.17%，加權(quán)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.34%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.14%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.0198，位于同類可比基金454/875。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為26.69%，同類可比基金排名661/861。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為14.37%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為74.83%，同類平均為80.43%。2024年三季度末基金達(dá)到79.27%的最高倉(cāng)位，2021年三季度末最低，為51.61%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為12.61億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)6.37萬(wàn)戶，合計(jì)持有5.53億份。其中管理人員工持有211.62萬(wàn)份，占比0.38%，機(jī)構(gòu)持有份額占比45.70%，個(gè)人投資者占比54.30%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約347.21%，持續(xù)1年高于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉(cāng)股分別是寧德時(shí)代、杭州銀行、中國(guó)太保、中國(guó)平安、揚(yáng)農(nóng)化工、伊利股份、三棵樹、山東黃金、科達(dá)制造、洛陽(yáng)鉬業(yè)。

　　核校：孫萍

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：安信靈活配置混合A：2025年上半年末股票倉(cāng)位提升12.23個(gè)百分點(diǎn))

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