中泰興誠價值一年持有混合A：2025年上半年末換手率為11.73%

　　AI基金中泰興誠價值一年持有混合A（010728）披露2025年半年報，上半年基金利潤1447.9萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.049元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為3.97%，截至上半年末，基金規(guī)模為3.38億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金，長期投資于周期股票。截至9月3日，單位凈值為1.379元?；鸾?jīng)理是姜誠、田瑀和冷雪源。

　　基金管理人在中期報告中表示，中國經(jīng)濟的競爭力已經(jīng)不再主要依靠勞動力和環(huán)境等資源稟賦，靠的是技術(shù)、文化和管理等軟實力。在這個過程中，新舊產(chǎn)業(yè)中的佼佼者都有望活得越來越好，平庸者也隨時可能被淘汰。所以，我們一直在宏觀上樂觀，微觀上謹慎。好企業(yè)一定有，但并不是明擺著的，需要擦亮眼睛去精挑細選，有時也需要耐心等待，還需要一點運氣?？傊?，以盡可能低的價格買到盡可能好的資產(chǎn)，是價值投資不變的核心目標，由于當下股票整體不太貴，這個目標有可行性，無論在傳統(tǒng)行業(yè)還是新興產(chǎn)業(yè)中，都值得去探尋。

　　截至9月3日，中泰興誠價值一年持有混合A近三個月復權(quán)單位凈值增長率為8.47%，位于同類可比基金61/82；近半年復權(quán)單位凈值增長率為11.14%，位于同類可比基金59/82；近一年復權(quán)單位凈值增長率為35.90%，位于同類可比基金26/80；近三年復權(quán)單位凈值增長率為13.80%，位于同類可比基金25/57。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為3.45倍，同類均值為-1056.23倍；加權(quán)市凈率（LF）約0.24倍，同類均值為1.55倍；加權(quán)市銷率（TTM）約0.08倍，同類均值為1.15倍。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為-0.06%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為-0.18%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.07%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.358，位于同類可比基金20/57。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為33.03%，同類可比基金排名21/57。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年三季度，為15.82%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為93.22%，同類平均為84.87%。2024年一季度末基金達到94.45%的最高倉位，2021年上半年末最低，為79.76%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為3.38億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計2.27萬戶，合計持有2.65億份。其中管理人員工持有187.5萬份，占比0.71%，機構(gòu)持有份額占比0.54%，個人投資者占比99.46%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約11.73%，持續(xù)低于同類均值。

　　該基金持股集中度較高，且持股標的較為穩(wěn)定，近2年前十大重倉股集中度長期超過60%。截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是中國建筑、中國海外發(fā)展、太陽紙業(yè)、中國巨石、圣邦股份、華潤置地、思瑞浦、吉祥航空、建發(fā)股份、中國中鐵。

　　核校：王博

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：中泰興誠價值一年持有混合A：2025年上半年末換手率為11.73%)

(責任編輯：system)