招商安泰平衡混合：2025年上半年利潤406.35萬元 凈值增長率2.15%

　　AI基金招商安泰平衡混合（217002）披露2025年半年報，上半年基金利潤406.35萬元，加權平均基金份額本期利潤0.0322元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為2.15%，截至上半年末，基金規(guī)模為1.93億元。

　　該基金屬于股債平衡型基金。截至9月3日，單位凈值為1.658元?；鸾?jīng)理是李崟，目前管理的7只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，招商瑞智優(yōu)選混合(LOF)近一年復權單位凈值增長率最高，達62.11%；招商安慶債券最低，為9.12%。

　　基金管理人在中期報告中表示，展望下半年，宏觀經(jīng)濟依然面臨一些壓力，主要來源于消費刺激政策的退坡和關稅影響出口，但全年實現(xiàn)GDP增長率5%左右的目標依然是大概率事件。財政和貨幣仍處于相對寬松階段，價格指數(shù)預計變化不大。宏觀經(jīng)濟的結構調整繼續(xù)深化，內(nèi)需的重要性越來越高。未來一段時間，權益類資產(chǎn)相對于固定收益類資產(chǎn)依然有吸引力。

　　在行業(yè)上，受益于逆全球化以及全球再工業(yè)化的有色金屬行業(yè)，和經(jīng)過關稅戰(zhàn)洗禮的具有競爭力的制造型企業(yè)，以及受益于轉向內(nèi)需增長的品牌類企業(yè)等都可能有較好的增長機會。

　　本基金將繼續(xù)堅持自上而下與自下而上相結合的投資方法論，立足于深度研究和前瞻性研究，努力為持有人創(chuàng)造更好的回報。

　　截至9月3日，招商安泰平衡混合近三個月復權單位凈值增長率為7.58%，位于同類可比基金15/25；近半年復權單位凈值增長率為11.57%，位于同類可比基金6/25；近一年復權單位凈值增長率為19.67%，位于同類可比基金11/25；近三年復權單位凈值增長率為5.83%，位于同類可比基金11/22。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計算，2025年6月30日，該基金持股加權市盈率（TTM）約為21.33倍，同類均值為19.26倍；加權市凈率（LF）約1.55倍，同類均值為1.93倍；加權市銷率（TTM）約1.05倍，同類均值為1.68倍。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權營業(yè)收入同比增長率（TTM）為-0.01%，加權凈利潤同比增長率（TTM）為0.02%，加權年化凈資產(chǎn)收益率為0.07%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.2378，位于同類可比基金3/22。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為22.06%，同類可比基金排名6/21。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年四季度，為13.22%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為46.52%，同類平均為47.82%。2023年一季度末基金達到49.53%的最高倉位，2021年上半年末最低，為38.45%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為1.93億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計1.27萬戶，合計持有1.26億份。其中管理人員工持有10.7萬份，占比0.09%，機構持有份額占比14.24%，個人投資者占比85.76%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約77.56%，持續(xù)3年低于同類均值。

　　該基金持股集中度較高，近2年前十大重倉股集中度長期超過60%。截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是保利發(fā)展、赤峰黃金、三一重工、恒瑞醫(yī)藥、伊利股份、新華保險、山金國際、招商蛇口、艾迪藥業(yè)、金風科技。

　　核校：王博

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：招商安泰平衡混合：2025年上半年利潤406.35萬元 凈值增長率2.15%)

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