景順長(zhǎng)城北交所精選兩年定開(kāi)混合A：2025年上半年末股票倉(cāng)位提升24.25個(gè)百分點(diǎn)

　　AI基金景順長(zhǎng)城北交所精選兩年定開(kāi)混合A（016307）披露2025年半年報(bào)，上半年基金利潤(rùn)6038.76萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.6151元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為47.76%，截至上半年末，基金規(guī)模為1.87億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至9月3日，單位凈值為2.075元?；鸾?jīng)理是農(nóng)冰立，目前管理4只基金。其中，截至9月3日，景順長(zhǎng)城北交所精選兩年定開(kāi)混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)175.9%；景順長(zhǎng)城品質(zhì)長(zhǎng)青混合A最低，為133.79%。

　　基金管理人在中期報(bào)告中表示，展望 2025 下半年，雖然宏觀經(jīng)濟(jì)仍然面對(duì)全球經(jīng)貿(mào)局面的不確定性仍然有一定增長(zhǎng)的壓力，但是部分行業(yè)經(jīng)過(guò)幾年的庫(kù)存周期去化以及出清，從行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)角度壓力在降低。伴隨國(guó)內(nèi)反內(nèi)卷政策的推行，在傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)、制造業(yè)都有機(jī)會(huì)看到龍頭公司盈利層面的改善。關(guān)稅問(wèn)題在短期惡化的風(fēng)險(xiǎn)不大，市場(chǎng)在接下來(lái)的時(shí)間有望繼續(xù)以盈利作為核心要素進(jìn)行定價(jià)。優(yōu)質(zhì)公司的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)始終存在，管理人也會(huì)保持合同約定相對(duì)較高倉(cāng)位積極尋找風(fēng)險(xiǎn)收益比合適的資產(chǎn)。

　　截至9月3日，景順長(zhǎng)城北交所精選兩年定開(kāi)混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為11.82%，位于同類可比基金476/607；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為27.07%，位于同類可比基金150/607；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為175.90%，位于同類可比基金2/604；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為142.21%，位于同類可比基金2/495。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來(lái)看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為50.91倍，同類均值為33.74倍；加權(quán)市凈率（LF）約4.15倍，同類均值為2.47倍；加權(quán)市銷率（TTM）約3.92倍，同類均值為2.07倍；三項(xiàng)估值均高于同類平均水平。

　　從成長(zhǎng)性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率（TTM）為-0.04%，加權(quán)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.02%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.08%。

　　截至6月27日，基金成立以來(lái)夏普比率為0.9055。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為33.69%，同類可比基金排名306/483。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年一季度，為23.19%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，成立以來(lái)平均股票倉(cāng)位為78.93%，同類平均為85.36%。2025年上半年末基金達(dá)到92.2%的最高倉(cāng)位，2022年末最低，為43.48%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為1.87億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)1151戶，合計(jì)持有9816.9萬(wàn)份。其中管理人員工持有158.86萬(wàn)份，占比1.62%，機(jī)構(gòu)持有份額占比7.13%，個(gè)人投資者占比92.87%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約76.19%，持續(xù)低于同類均值。

　　該基金持股集中度較高。截至2025年上半年末，基金十大重倉(cāng)股分別是國(guó)航遠(yuǎn)洋、民士達(dá)、長(zhǎng)虹能源、錦波生物、同力股份、納科諾爾、蘇軸股份、貝特瑞、一致魔芋、連城數(shù)控。

　　核校：沈楠

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：景順長(zhǎng)城北交所精選兩年定開(kāi)混合A：2025年上半年末股票倉(cāng)位提升24.25個(gè)百分點(diǎn))

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