招商境遠(yuǎn)靈活配置混合：2025年上半年利潤9.4萬元 凈值增長率0.23%

　　AI基金招商境遠(yuǎn)靈活配置混合（002249）披露2025年半年報(bào)，上半年基金利潤9.4萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0017元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長率為0.23%，截至上半年末，基金規(guī)模為9767.42萬元。

　　該基金屬于靈活配置型基金。截至9月3日，單位凈值為2.158元。基金經(jīng)理是郭銳，目前管理的8只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，招商豐盈積極配置混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)48.89%；招商行業(yè)領(lǐng)先混合A最低，為29.03%。

　　基金管理人在中期報(bào)告中表示，中國企業(yè)過去長期持續(xù)投入研發(fā)，技術(shù)不斷突破，治理能力持續(xù)提升，為全球提供了性能和成本都有競(jìng)爭力的產(chǎn)品和服務(wù)，決定了中國企業(yè)將獲得不低于全球平均的ROE 水平。反內(nèi)卷政策的推出將加速這一盈利修復(fù)的過程。在全球資金尋求資產(chǎn)配置再平衡的背景下，中國如果能從營商環(huán)境、政策環(huán)境、社會(huì)環(huán)境方面為資本提供足夠的確定性保障，將是資金不可多得的配置方向。我們將維持組合在倉位和結(jié)構(gòu)上的進(jìn)攻性，繼續(xù)看好中國資產(chǎn)下半年盈利和估值的持續(xù)修復(fù)。

　　截至9月3日，招商境遠(yuǎn)靈活配置混合近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為21.75%，位于同類可比基金329/880；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為14.29%，位于同類可比基金530/880；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為31.77%，位于同類可比基金553/880；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為1.16%，位于同類可比基金508/872。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為20倍，同類均值為15.75倍；加權(quán)市凈率（LF）約1.75倍，同類均值為2.52倍；加權(quán)市銷率（TTM）約1.58倍，同類均值為2.16倍。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.08%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為0.66%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.09%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.0852，位于同類可比基金562/875。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為30.57%，同類可比基金排名541/861。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為17.83%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉位為86.29%，同類平均為80.43%。2025年上半年末基金達(dá)到94.35%的最高倉位，2021年末最低，為72.7%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為9767.42萬元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)5431戶，合計(jì)持有5255.96萬份。其中管理人員工持有48.03萬份，占比0.91%，個(gè)人投資者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約111.47%，持續(xù)低于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是博遷新材、山東黃金、新華保險(xiǎn)、山金國際、中國太保、ST諾泰、華友鈷業(yè)、華大智造、中國巨石、華泰證券。

　　核校：孫萍

（文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：招商境遠(yuǎn)靈活配置混合：2025年上半年利潤9.4萬元 凈值增長率0.23%)

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