招商均衡策略混合A：2025年上半年末股票倉位提升26.81個百分點

　　AI基金招商均衡策略混合A（019969）披露2025年半年報，上半年基金利潤335.8萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0746元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為7.75%，截至上半年末，基金規(guī)模為4248.22萬元。

　　該基金屬于偏股混合型基金，長期投資于周期股票。截至9月3日，單位凈值為1.157元?；鸾?jīng)理是蔡宇濱，目前管理的3只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，招商品質(zhì)生活混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達30.97%；招商均衡策略混合A最低，為15.64%。

　　基金管理人在中期報告中表示，我們保持對指數(shù)短期震蕩，中長期上行的判斷，適當(dāng)逢高兌現(xiàn)部分資產(chǎn)，將投資結(jié)構(gòu)向滯漲的資產(chǎn)有所傾斜，并等待回調(diào)選擇一個更佳的布局機會。

　　截至9月3日，招商均衡策略混合A近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為8.45%，位于同類可比基金61/82；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為12.75%，位于同類可比基金52/82；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為15.64%，位于同類可比基金66/80。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為6.52倍，同類均值為-1056.23倍；加權(quán)市凈率（LF）約0.58倍，同類均值為1.55倍；加權(quán)市銷率（TTM）約0.34倍，同類均值為1.15倍。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為-0.01%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為0.01%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.09%。

　　截至6月27日，基金成立以來夏普比率為0.1267。

　　截至9月3日，基金成立以來最大回撤為8.92%。單季度最大回撤出現(xiàn)在2025年二季度，為7.98%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，成立以來平均股票倉位為42.08%，同類平均為84.87%。2025年一季度末基金達到81.26%的最高倉位，2024年三季度末最低，為0.39%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為4248.22萬元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計276戶，合計持有3893.68萬份。其中管理人員工持有189.44萬份，占比4.87%，機構(gòu)持有份額占比53.03%，個人投資者占比46.97%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約180.95%，高于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金重倉股分別是中國海洋石油、廣信股份、中國建筑、洛陽鉬業(yè)、龍源電力、中國石油股份、福能股份、國投電力、賽輪輪胎、中國平安、中國海油。

　　核校：孫萍

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：招商均衡策略混合A：2025年上半年末股票倉位提升26.81個百分點)

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