安信穩(wěn)健增益6個(gè)月持有混合A：2025年上半年末換手率為45.63%

　　AI基金安信穩(wěn)健增益6個(gè)月持有混合A（017540）披露2025年半年報(bào)，上半年基金利潤21.99萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0058元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長率為0.69%，截至上半年末，基金規(guī)模為3189.67萬元。

　　該基金屬于偏債混合型基金。截至9月3日，單位凈值為1.07元?；鸾?jīng)理是李君，目前管理的9只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，安信平穩(wěn)增長混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)36.68%；安信尊享純債最低，為2.31%。

　　基金管理人在中期報(bào)告中表示，本基金維持較為均衡分散的價(jià)值股組合，倉位也相對穩(wěn)定。但隨可轉(zhuǎn)債估值上升，我們對可轉(zhuǎn)債持倉比例相應(yīng)下調(diào)?？傮w而言，我們對組合中的金融股（包含銀行轉(zhuǎn)債）有所減持，主要是考慮其隱含回報(bào)率的下降，但優(yōu)質(zhì)銀行股的絕對估值仍然具備吸引力。我們相應(yīng)增持了部分估值位于低位的制造業(yè)個(gè)股，原因是這些龍頭公司的全球化產(chǎn)能布局已卓有成效，關(guān)稅戰(zhàn)威脅下，此類公司在各自行業(yè)的競爭地位反而可能上升，短期沖擊帶來了較好的買入機(jī)會。

　　截至9月3日，安信穩(wěn)健增益6個(gè)月持有混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為2.14%，位于同類可比基金469/630；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為2.69%，位于同類可比基金478/630；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為7.47%，位于同類可比基金434/630。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為15.32倍，同類均值為17.52倍；加權(quán)市凈率（LF）約1.5倍，同類均值為1.75倍；加權(quán)市銷率（TTM）約1.53倍，同類均值為1.59倍；三項(xiàng)估值均低于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為-0.04%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為-0.07%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.1%。

　　截至6月27日，基金成立以來夏普比率為0.5527。

　　截至9月3日，基金成立以來最大回撤為3.3%。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年一季度，為2.32%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，成立以來平均股票倉位為12.68%，同類平均為18.92%。2024年上半年末基金達(dá)到13.96%的最高倉位，2023年末最低，為11.26%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為3189.67萬元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)289戶，合計(jì)持有3039.32萬份。其中管理人員工持有99.75份，機(jī)構(gòu)持有份額占比0.00%，個(gè)人投資者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約45.63%，持續(xù)低于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金重倉股分別是海螺水泥、中國平安、寧德時(shí)代、貴州茅臺、美的集團(tuán)、招商銀行、天齊鋰業(yè)、中國海外發(fā)展、萬華化學(xué)、中國海油、中國海洋石油。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：安信穩(wěn)健增益6個(gè)月持有混合A：2025年上半年末換手率為45.63%)

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