景順長城價值穩(wěn)進三年定期開放靈活配置混合：2025年上半年末股票倉位提升15.7個百分點

　　AI基金景順長城價值穩(wěn)進三年定期開放靈活配置混合（008850）披露2025年半年報，上半年基金利潤2206.53萬元，加權平均基金份額本期利潤0.0433元。報告期內，基金凈值增長率為2.77%，截至上半年末，基金規(guī)模為8.21億元。

　　該基金屬于靈活配置型基金。截至9月3日，單位凈值為1.75元?；鸾?jīng)理是劉蘇，目前管理的10只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，景順長城品質成長混合A近一年復權單位凈值增長率最高，達26.52%；景順長城價值邊際靈活配置混合A最低，為13.3%。

　　基金管理人在中期報告中表示，未來，我們會長期堅持“估值+質量”的選股邏輯，選擇自己可理解的生意，盡量在市場預期不高、股東回報較高的領域里面，尋找經(jīng)營質量較高，有相對穩(wěn)固基本盤且有一定增長潛力的品種。行業(yè)選擇上，我們一直偏好消費品、服務業(yè)、迭代緩慢的制造業(yè)，以及階段性存在供需形勢改善機會的周期性行業(yè)。

　　截至9月3日，景順長城價值穩(wěn)進三年定期開放靈活配置混合近三個月復權單位凈值增長率為10.62%，位于同類可比基金673/880；近半年復權單位凈值增長率為12.80%，位于同類可比基金576/880；近一年復權單位凈值增長率為16.32%，位于同類可比基金804/880；近三年復權單位凈值增長率為53.25%，位于同類可比基金28/872。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計算，2025年6月30日，該基金持股加權市盈率（TTM）約為5.43倍，同類均值為15.75倍；加權市凈率（LF）約1.02倍，同類均值為2.52倍；加權市銷率（TTM）約0.46倍，同類均值為2.16倍；三項估值均低于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.13%，加權凈利潤同比增長率（TTM）為0.26%，加權年化凈資產(chǎn)收益率為0.19%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為1.1708，位于同類可比基金3/875。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為10.72%，同類可比基金排名857/861。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為11.32%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為75.62%，同類平均為80.43%。2022年末基金達到97.25%的最高倉位，2024年上半年末最低，為52.68%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為8.21億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計2.84萬戶，合計持有5.09億份。機構持有份額占比0.01%，個人投資者占比99.99%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約67.02%，持續(xù)低于同類均值。

　　該基金持股集中度較高。截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是騰訊控股、紫金礦業(yè)、海爾智家、美的集團、洋河股份、頤海國際、裕同科技、久立特材、神火股份、顧家家居。

　　核校：沈楠

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：景順長城價值穩(wěn)進三年定期開放靈活配置混合：2025年上半年末股票倉位提升15.7個百分點)

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