景順長城動力平衡混合：2025年上半年利潤597.75萬元 凈值增長率0.71%

　　AI基金景順長城動力平衡混合（260103）披露2025年半年報，上半年基金利潤597.75萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0111元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為0.71%，截至上半年末，基金規(guī)模為8.61億元。

　　該基金屬于靈活配置型基金。截至9月3日，單位凈值為1.701元。基金經(jīng)理是劉蘇，目前管理的10只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，景順長城品質(zhì)成長混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)26.52%；景順長城價值邊際靈活配置混合A最低，為13.3%。

　　基金管理人在中期報告中表示，未來，我們會長期堅持“估值+質(zhì)量”的選股邏輯，選擇自己可理解的生意，盡量在市場預(yù)期不高、股東回報較高的領(lǐng)域里面，尋找經(jīng)營質(zhì)量較高，有相對穩(wěn)固基本盤且有一定增長潛力的品種。行業(yè)選擇上，我們一直偏好消費品、服務(wù)業(yè)、迭代緩慢的制造業(yè)，以及階段性存在供需形式改善機會的周期性行業(yè)。

　　截至9月3日，景順長城動力平衡混合近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為3.87%，位于同類可比基金834/880；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為5.10%，位于同類可比基金819/880；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為15.16%，位于同類可比基金811/880；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為0.63%，位于同類可比基金517/872。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為13.26倍，同類均值為15.75倍；加權(quán)市凈率（LF）約2.02倍，同類均值為2.52倍；加權(quán)市銷率（TTM）約1.76倍，同類均值為2.16倍；三項估值均低于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.05%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為0.02%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.15%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.0943，位于同類可比基金363/875。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為22.1%，同類可比基金排名762/861。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為16.95%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為69.76%，同類平均為80.43%。2019年一季度末基金達(dá)到76.04%的最高倉位，2025年上半年末最低，為64.48%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為8.61億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計7.3萬戶，合計持有5.26億份。其中管理人員工持有20.91萬份，占比0.04%，機構(gòu)持有份額占比5.17%，個人投資者占比94.83%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約61.63%，持續(xù)低于同類均值。

　　該基金持股集中度較高。截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是紫金礦業(yè)、寶豐能源、五糧液、海爾智家、渝農(nóng)商行、裕同科技、羚銳制藥、興蓉環(huán)境、華榮股份、洋河股份。

　　核校：沈楠

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：景順長城動力平衡混合：2025年上半年利潤597.75萬元 凈值增長率0.71%)

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