天治財(cái)富增長混合：2025年上半年利潤121.7萬元 凈值增長率3.38%

　　AI基金天治財(cái)富增長混合（350001）披露2025年半年報(bào)，上半年基金利潤121.7萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0398元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長率為3.38%，截至上半年末，基金規(guī)模為3740.78萬元。

　　該基金屬于股債平衡型基金。截至9月3日，單位凈值為1.275元。基金經(jīng)理是李申，目前管理的7只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，天治低碳經(jīng)濟(jì)混合近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)23.01%；天治核心成長混合(LOF)最低，為0.48%。

　　基金管理人在中期報(bào)告中表示，行業(yè)層面，利率低位的情形下，以銀行、公用事業(yè)等為主的紅利類資產(chǎn)仍有配置價(jià)值?？萍挤较虺掷m(xù)看好景氣持續(xù)改善的AI算力應(yīng)用、創(chuàng)新藥、軍工、機(jī)器人以及智能駕駛等方向的投資機(jī)會。消費(fèi)是穩(wěn)增長和拉動(dòng)就業(yè)的重要抓手，服務(wù)消費(fèi)和歷史趨勢水平仍有較大差距，7月政治局會議強(qiáng)調(diào)培育服務(wù)消費(fèi)新的增長點(diǎn)，關(guān)注服務(wù)消費(fèi)領(lǐng)域投資機(jī)會，持續(xù)關(guān)注中期有望反轉(zhuǎn)的反內(nèi)卷相關(guān)行業(yè)。

　　截至9月3日，天治財(cái)富增長混合近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為5.26%，位于同類可比基金20/25；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為10.71%，位于同類可比基金9/25；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為15.03%，位于同類可比基金18/25；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為-15.47%，位于同類可比基金21/22。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為13.01倍，同類均值為19.26倍；加權(quán)市凈率（LF）約1.35倍，同類均值為1.93倍；加權(quán)市銷率（TTM）約0.97倍，同類均值為1.68倍；三項(xiàng)估值均低于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.02%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為0.25%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.1%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.4331，位于同類可比基金20/22。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為34.52%，同類可比基金排名1/21。單季度最大回撤出現(xiàn)在2020年一季度，為20.35%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉位為54.57%，同類平均為47.82%。2023年三季度末基金達(dá)到68.27%的最高倉位，2021年一季度末最低，為28.23%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為3740.78萬元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)1705戶，合計(jì)持有3038.61萬份。其中管理人員工持有3.36萬份，占比0.11%，機(jī)構(gòu)持有份額占比5.90%，個(gè)人投資者占比94.10%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約172.36%，持續(xù)1年低于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是長江電力、皖能電力、中國國航、中國太保、招商銀行、中國平安、中信證券、中國人壽、建投能源、中國石化。

　　核校：沈楠

（文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：天治財(cái)富增長混合：2025年上半年利潤121.7萬元 凈值增長率3.38%)

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