新華鉆石品質(zhì)企業(yè)混合：2025年上半年利潤1123.89萬元 凈值增長率10.13%

　　AI基金新華鉆石品質(zhì)企業(yè)混合（519093）披露2025年半年報，上半年基金利潤1123.89萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.2484元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為10.13%，截至上半年末，基金規(guī)模為1.26億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至9月3日，單位凈值為2.924元?；鸾?jīng)理是蔡春紅，目前管理的3只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，新華鉆石品質(zhì)企業(yè)混合近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達46.48%；新華優(yōu)選消費混合最低，為27.54%。

　　基金管理人在中期報告中表示，展望三季度，美國關(guān)稅政策對市場的影響仍存在顯著不確定性，但這種影響的邊際效應(yīng)已呈現(xiàn)弱化趨勢，市場對關(guān)稅政策的敏感度已逐步下降。消費公司中報業(yè)績承壓，從市場反應(yīng)看，消費板塊估值調(diào)整已部分提前反映業(yè)績壓力，市場對盈利短期承壓的邏輯已形成共識，情緒層面的沖擊正逐步緩釋，業(yè)績落地帶來的不確定性進一步降低，市場焦點轉(zhuǎn)向邊際改善信號，為后續(xù)估值修復(fù)鋪墊基礎(chǔ)。我們判斷，今年下半年消費領(lǐng)域的投資機會或?qū)⒊尸F(xiàn)雙線并行的特征，無論新興消費的成長爆發(fā)力，還是傳統(tǒng)消費的價值確定性，均具備清晰的投資邏輯支撐：一方面，新興領(lǐng)域?qū)⒊掷m(xù)釋放成長動能，以技術(shù)創(chuàng)新為支點鍛造差異化產(chǎn)品競爭力，同時精準(zhǔn)優(yōu)化服務(wù)消費供給，深耕情緒消費、健康消費、銀發(fā)經(jīng)濟、國潮文化消費、AI 消費、數(shù)字虛擬消費等細分藍海。另一方面，傳統(tǒng)消費龍頭的價值重估：歷經(jīng)多輪經(jīng)濟周期洗禮，頭部企業(yè)市占率持續(xù)提升，寡頭競爭格局穩(wěn)固，盈利韌性凸顯；疊加資本開支下行周期，分紅率提升意愿明確，正逐步成長為優(yōu)質(zhì)紅利資產(chǎn)。

　　截至9月3日，新華鉆石品質(zhì)企業(yè)混合近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為9.09%，位于同類可比基金524/607；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為12.89%，位于同類可比基金459/607；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為46.48%，位于同類可比基金274/604；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為15.93%，位于同類可比基金150/495。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為21.96倍，同類均值為33.74倍；加權(quán)市凈率（LF）約2.62倍，同類均值為2.47倍；加權(quán)市銷率（TTM）約1.81倍，同類均值為2.07倍。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.11%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為0.13%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.12%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.2084，位于同類可比基金120/468。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為33.06%，同類可比基金排名319/483。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為24.39%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為90.42%，同類平均為85.36%。2022年末基金達到93.66%的最高倉位，2019年上半年末最低，為84.71%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為1.26億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計5220戶，合計持有4676.58萬份。其中管理人員工持有45.53萬份，占比0.97%，機構(gòu)持有份額占比6.25%，個人投資者占比93.75%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約347.64%，持續(xù)2年高于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是西麥?zhǔn)称?/a>、燕京啤酒、格力電器、華翔股份、美的集團、比亞迪、晨光股份、海信視像、登康口腔、皖儀科技。

　　核校：張蒲程

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：新華鉆石品質(zhì)企業(yè)混合：2025年上半年利潤1123.89萬元 凈值增長率10.13%)

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